EYによると、2022年1～9月の世界の新規株式公開（IPO）は前年同期比で44%減少した。
経済の不安定さから、投資家はリスクを取ることに慎重になり、投資をしにくくなっている。
多くの市場関係者は、2023年の見通しも弱いとみている。
しかし、IPOが再開される際には、エネルギー転換に関わる企業や技術企業が先導すると予想されている。
高インフレ、金利上昇、そして暗い経済見通しについては、すでにご存じのことでしょう。では、それは企業にとって何を意味するのでしょうか。
まず、資金調達が困難になるという点が挙げられます。そのため、2022年は、株式を公開して上場企業へ移行しようとする企業にとって、良い年とはなりませんでした。
このプロセスは、新規株式公開（IPO）と呼ばれ、企業が株式を売り出して資金を調達し、成長のための資金を得たり、負債を返済したりすることを可能にします。また、企業の組織構造を変えたり、株主構成を多様化したりすることも可能になります。
企業は一般に、提供する株式が十分に買われそうだと見込める時にIPOを実施したいと考えます。2022年は経済が不安定な年であったため、投資家はリスクを取ることに慎重になり、投資をしにくくなりました。
世界経済フォーラムは、持続可能な世界市場をどのように確保しているのでしょうか。
IPOの低迷
世界のIPOの件数は1～9月に44%減少した前年同期比。EYの調査によると、これらのIPOによる調達額は57%減少した。調査対象の全地域で活動が減少した。
「IPO市場にとって最大の課題は不確実性であり、企業と投資家は、より安定的で前向きな株式市場のセンチメントを待ち続けている」と、EYグローバルIPOリーダーのPaul Goは述べた。
しかし、2022年はIPOにとって厳しい年だっただけではありません。世界中の資産に投資している投資家は、不安定な経済、インフレ上昇、そして中央銀行による金融引き締めの中で損失を被りました。
回復は遠いとみられる
ニューヨーク証券取引所（NYSE）の社長は、今年のIPOによる調達額の減少を93%と推計している（11月末時点）。ただし、この減少は、2021年にNYSEでIPOが記録的な年となった後に起きたものです。
2021年は世界的に好況の年でした。企業は低金利とパンデミック後の抑圧されていた需要を活用しました。昨年は世界で2,341件の新規発行があり、4,289億ドルを調達しました。これは法律事務所White & Caseがまとめたデータによると、過去最高の記録です。
しかし、2023年のIPOの見通しは芳しくないと、フィナンシャル・タイムズは報じており、2023年の少なくとも前半は「低調か、最悪の場合は昏睡状態」と表現しています。
英国の株式資本市場のリーダーたちは、2023年には市場がやや回復すると予想しているとKPMGの調査は示しています。ただし、同じ調査では、投資家の慎重姿勢が続いていることも指摘されています。株式市場の低迷は、IPOが乗り越えるべき最大の障壁とみられています。
IPOを主導するのはエネルギーとテクノロジーか？
KPMGの調査によると、IPOが再開される際には、エネルギー企業、特にエネルギー転換や再生可能エネルギーに関連する企業が先導する可能性が高く、その後にビジネスサービス、テクノロジー企業やテクノロジーを活用した企業、ヘルスケア、金融サービスが続くとされています。
「今年の英国のIPO市場は、2021年と比べて低調であり、回答者は株式市場の低迷を回復への最大の障害として挙げた」と、KPMG UKの独立系株式資本市場アドバイザリー部門責任者であるAadam Brownは述べています。
「ただし、これは高インフレ、利上げサイクル、個人消費、FY22の業績など、他の様々な要因とも相互に関連している。下半期には活動が概ね回復する時期とされているが、2023年上半期が極めて重要になる。この期間に、これらの要因の影響の範囲、期間、そしてインパクトをより明確に把握できるようになるからだ。」
