ジェンダー平等のビジネス上の根拠はこれまでになく明確であり、女性の包摂はより多くのイノベーションと優れた財務実績につながります。
しかし、投資家がこの点に注目し始めている一方で、ジェンダー平等を推進し、働く女性に力を与えるためには、さらなる取り組みが必要です。
Root Capitalは、投資家が男女平等の視点を取り入れ、女性を対象とした投資市場を拡大するための方法について、同社が得た4つの教訓を示しています。
ジェンダー平等のビジネス上の根拠は、近年ますます明確になっています。調査によれば、組織における女性の包摂度、特にリーダーシップ職における女性の割合が高いほど、財務実績およびリスク管理、従業員の離職率の低さおよびイノベーションの促進など、その他の指標の向上と相関していることが示されています。
投資家もこの点に注目しています。2017年から2021年の間に、男女平等の視点を明示的に用いる投資ファンド、すなわちジェンダー平等と女性のエンパワーメントを促進する投資アプローチを採用するファンドの数は、250%以上増加しました。
しかし、これらのファンドで集められた60億ドルは、依然として、インパクト投資市場全体の一部にすぎず、1.1兆ドル(2022年時点)を上回る規模の中のごく一部であり、投資業界全体で見ればなおさらです。
これほど明確な根拠があるにもかかわらず、なぜ多くの投資家がジェンダー平等を優先しないのでしょうか。実のところ、投資におけるバイアスを克服するには積極的な努力が必要であり、多くの投資家はその方法を知らないのです。
過去10年間、当社は Root Capitalを通じて、まさにこのような積極的な取り組みを行ってきました。当社の 農業分野における女性イニシアチブ(WAI)です。この経験から、より多くの投資家が男女平等の視点を成功裏に取り入れ、女性を対象とした投資市場を拡大するうえで役立つ4つの重要なステップをまとめました。
1. 大胆かつ公に約束する
男女平等の視点を初めて導入する投資家は、小規模に始めたり、成功が証明されるまで取り組みを公にしなかったりしたくなるかもしれません。しかし、ジェンダー平等へのコミットメントは、前述のとおり膨大な好ましいデータに裏付けられているのですから、大胆かつ公に示されるべきです。
Root Capitalは2012年に男女平等の視点を取り入れた投資戦略に着手した際、組織横断的な取り組み全体、すなわちWAIを立ち上げ、公表しました。具体的な目標を設定し、「ジェンダーインクルーシブ」な農業事業の定義を確立し、それを公に共有しました。それ以降、当社は、ジェンダー平等の目標に向けた進捗を定期的に公表しており、ウェビナーやピアネットワークを通じて得られた教訓を記録し、共有しています。
なぜこれが重要なのでしょうか。ジェンダーの包摂に向けた取り組みを公に認め、それにコミットすることは、説明責任を果たすことを可能にし、知見の共有を促進します。男女平等の視点を取り入れている投資家がごくわずかである現状では、他の投資家を説得して同調させるために、声を上げ、率先して前に出る必要があります。
2. 求めれば見つかる
投資家は、より多くの女性起業家やジェンダーインクルーシブな企業に資金を提供するだろうが、そうした企業は十分に存在しない(あるいは、信用審査を通過できる企業が十分ではない)という根強い思い込みがあります。Root Capitalは、農業のように男性中心の分野においてさえ、この思い込みは事実ではないことを繰り返し確認してきました。
当社は、投資パイプラインが既存の顧客からの紹介に過度に依存していることを認識しました。そしてその顧客の多くは男性がリーダーを務める企業でした。そこで、15か国にまたがる9つのバリューチェーンで市場調査を実施し、より良いパイプラインを構築することにしました。
これらの調査により新たな投資機会が明らかになり、ジェンダー平等の視点を取り入れた投資について、より野心的な目標を設定することができました。その結果、女性がリーダーを務める企業およびジェンダーインクルーシブな企業は、現在、当社のポートフォリオの58%を占めており、WAI開始時の31%から増加しています。
男女平等の視点に基づく戦略を追求する投資家は、新たな投資先をどのように特定するか、どのようなネットワークを活用し、どのようなネットワークを活用しないのかを慎重に検討すべきです。従来の投資パイプラインには、もともとバイアスが組み込まれています。男女平等の視点を取り入れた投資では、その限られた枠組みの外側で考える必要があります。
3. 女性に効果のある商品・サービスを提供する
同じ投資パイプラインを使い続けながら異なる結果を期待することができないのと同様に、この原則は商品やサービスにも当てはまります。女性起業家は、男性の起業家とは異なる家族や育児の責任、教育水準、資産の所有状況、資本へのアクセスを有していることが多いのです。
男女平等の視点を持つ投資家は、女性起業家が成功への道筋においてジェンダーに関連する障壁を乗り越えられるよう、どのような追加の商品やサービスを提供できるかを検討すべきです。
例えば、Root Capitalは、農業分野における女性の障壁をより深く理解するため、複数の現地調査を実施しました。その後、女性特有のニーズと経験に合わせて、次のような特別な商品やサービスを開発しました。助成金ベースの資金提供、専門的な助言サービス、および育児の支援です。
女性のための適切な商品やサービスを開発する最善の方法は、女性の声に耳を傾けることです。WAIは、例えば女性を対象とした気候変動への適応に関する専門研修など、追加のサービスを含むように発展してきましたが、これは農村部の女性自身が特定した課題や障壁に対応したものです。
男女平等の視点を取り入れた投資は、決して固定的であってはならず、市場における課題や機会に応じて進化し続けるべきです。
4. 社内でもジェンダー平等への投資を行う
男女平等の視点を真に主流化するためには、投資家は社内の能力と支持を高める必要があります。職員の考え方、知識、コミットメントが組織のあらゆる側面に根付いていなければ、社外での成功はきわめて困難になります。
例えば、Root Capitalは、すべての地域事務所において、少なくとも年1回はジェンダーの包摂に関する研修を実施しています。重要なのは、WAIに関わる職員だけでなく、全職員を対象としていることです。
2018年には、顧客向けサービスだけでなく、組織全体(例えば、採用、広報、業務運営など)においてジェンダー平等を向上させるための具体的な活動を定めた「ジェンダー行動計画」も採択しました。この社内の能力向上により、当社のチームは男女平等の視点に基づく取り組みの根拠をより深く理解できるようになり、WAIを成功させるためにより多くの時間と創造性を注ぐ意欲が高まっています。
男女平等の視点を持つ投資家にとって、公平性について「言行一致」を示すことは極めて重要です。こうした社内への投資とコミットメントにより、男女平等の視点がチームや専門分野全体に完全に組み込まれることが保証され、最終的に戦略がより効果的かつ持続可能なものになります。
繰り返しになりますが、ジェンダーの包摂が企業にとって、投資家にとって、そして世界の繁栄にとって有益であることは明らかです。最近の分析では、Root Capitalによる10億ドルを超える融資を対象とした結果、女性の参画度合いが高い企業ほど収益がより安定しており、投資収益率が高く、融資の債務不履行に陥る可能性が低いことが明らかになりました。
それにもかかわらず、新興国の女性起業家は依然として1.5兆ドルの資金調達ギャップに直面しています。このギャップを埋め、世界経済全体の集団的な利益を享受するためには、投資コミュニティが上記の4つのステップに従い、積極的に取り組むことが必要です。
