削減が困難な排出に対処するには先進的な炭素管理技術が必要です。課題はあるものの、太陽光や風力への移行から、開発を加速するための教訓を得られます。
炭素管理の初期商業化に伴う障壁を乗り越えるには、革新的な資金調達戦略と市場主導のアプローチが欠かせません。
投資回収を長期的な視点で捉えれば、クリーンインフラへの持続可能な投資が可能になります。「グリーンプレミアム」と呼ばれるものに対する見方も改める必要があります。
世界では次世代のクリーンインフラをめぐる期待が高まっています。しかし、ネットゼロ目標の達成に必要なペースで建設を進められていません。気候危機の緊急性に見合うよう、特に削減が困難な排出に対し、最先端の炭素管理技術の導入を加速する方法を見つけなければなりません。
炭素管理とは、炭素回収、炭素除去、炭素リサイクルなど、排出を削減する技術を指します。開発途上の技術もあれば、すでに商業的に実証されている技術もあります。しかし、何世紀も続いてきた化石燃料ベースのシステムと競うのは容易ではなく、より持続可能な経済モデルへの移行も一朝一夕には実現しません。
幸い、気候テクノロジーの大きな移行は今回が初めてではありません。2000年代初頭には緩やかな始まりだった太陽光や風力などの再生可能エネルギーは、大規模なインフラ投資と政府の優遇策に後押しされ、世界中で急速に普及しました。導入コストは大幅に下がり、国際エネルギー機関は予測しています。2028年までに再生可能エネルギーが世界の発電量の42％超を占めると。
これは、革新的な技術と官民の力強い投資を組み合わせ、新興市場を立ち上げることで何が可能になるかを示す好例です。気候移行の次の段階に向けて、学べることは数多くあります。
炭素管理を中心に据え、今日のクリーンインフラブームに生かせる再生可能エネルギーの歩みから得た4つの教訓を紹介します。
1. 市場の需要と供給能力を同時に育てる
技術革新は既存市場を一変させる可能性がありますが、スタートアップはまず研究開発から商業規模への移行に伴う「死の谷」を越えなければなりません。企業は見込み顧客の導入を促すため、技術のリスクを低減する必要があります。そのプロセスを加速する方法の一つは、企業が需要に応えられるよう供給能力を拡大する一方で、新技術への初期需要を生み出すことです。
太陽光発電と風力発電では、公共部門による 購入契約や企業による再生可能エネルギー導入の取り組みが需要を生み、新規参入企業に予測可能な長期収益源をもたらしました。企業が購買力を新技術に振り向けるなか、炭素管理分野でも同様の動きが見られます。
決済処理会社Stripeは、ネガティブ・エミッション・コミットメントの一環として炭素貯留の購入契約を発表し、アメリカン航空は炭素除去スタートアップのGraphyteの初の顧客になることに合意しました。
業界をまたぐ連携も、初期需要の創出に大きく役立ちます。たとえば私の会社は、炭素の排出企業と利用企業、つまり産業界のパートナー、消費者向けブランド、航空業界と連携し、リサイクル炭素から作られる持続可能な原材料の市場を創出しています。これは循環型炭素経済への道を開きます。
こうした契約や連携は前進につながりますが、炭素管理技術の需要を高めるには、さらに多くの政府や多国籍企業が行動を起こさなければなりません。
2. 先駆的なファンドで投資家のデューデリジェンスを効率化する
商業化の準備が整った炭素管理技術と投資資金を結びつけ、事業拡大を加速するための、より良い方法が必要です。
再生可能エネルギー分野が順調に規模を拡大できたのは、急成長期の資金を公共・民間のインフラ投資で賄ったからです。同分野は専用の再生可能エネルギーファンド、グリーンボンド、政府融資の恩恵を受けました。炭素管理分野の企業も同様に、インフラファンドと直接連携して新規プロジェクトを支えるグローバルな投資の仕組みをつくることができます。
テクノロジー企業とインフラファンドを組み合わせることで、資金を投入する仕組みと、その資金を配分するための戦略的かつ迅速な道筋が生まれます。この種の連携により、単一技術への投資家の審査を効率化し、複数の商業展開に資金を提供できるため、緊急性の高い今に間に合うよう承認を加速できます。
世界経済フォーラムのファースト・ムーバーズ・コアリションは、エネルギー集約型産業を幅広く対象とし、このモデルを実践しています。私の会社は、Olayan Financing CompanyやBrookfieldなどの金融パートナーと連携し、より対象を絞った同様のモデルを展開しています。中東、欧州、北米の削減が困難な産業で、炭素リサイクル技術の商業導入を進めることに重点を置いています。
このようなモデルが増えれば、投資基準を満たすプロジェクトに、より早く資金がつき、導入が進む可能性があります。
3. 世界各地で進行中のクリーンインフラ事業に乗じる
炭素排出削減をめぐる世界的な合意の広がりを受け、政府は再生可能エネルギーインフラに投資しています。化石燃料に歴史的に依存してきた国々も例外ではありません。
次の国々、すなわちサウジアラビア王国、インド、アラブ首長国連邦、ブラジル、ナイジェリアは、いずれも2030年までに再生可能エネルギーの発電容量を拡大する野心的な目標を掲げています。数多くの事業が進むなか、これらの地域では再生可能エネルギーと並行して炭素管理技術を導入し、他国の排出削減の取り組みを飛び越えて進める機会があります。
たとえば、サウジアラビアのエネルギー省は循環型炭素経済国家プログラムを策定し、炭素管理における4つのR、すなわち削減、再利用、リサイクル、除去の実現に向けて官民連携を導いています。
再生可能エネルギーインフラを優先する国が増えるなか、各国のリーダーはこの機運を生かすため迅速に動く必要があります。グリーン投資に備えた国々がこの機会にシステム全体を見直せば、より持続可能な世界経済への移行を大幅に加速できます。
4. 投資回収の長期的な視点を重視する
長期的な影響より短期的な金銭的リターンが重視される経済では、忍耐強い資本の価値を証明しなければなりません。
「グリーンプレミアム」をめぐる投資家の懸念はよく聞かれます。しかし、再生可能エネルギーのブームは、長期的な利益を得るための先行投資の価値を示しました。官民の投資によって太陽光と風力のコストが下がり、これらの技術は化石燃料と競争できるようになりました。
「化石燃料ディスカウント」については、ほとんど語られません。化石燃料の真のコストを、環境への影響を含めて算出し、政府補助金を除外すれば、グリーンプレミアムははるかに妥当なものに見えるでしょう。
炭素管理の革新を最大限に生かすには、投資家は長期的な視点を持つ必要があります。今日のクリーンインフラ投資は、私たちが繁栄するために築かなければならない持続可能な未来において、価値ある資産となります。
気候移行への資金調達は埋没費用ではなく、明日のグリーン経済への有望な投資です。たとえば、炭素リサイクル技術を導入する産業企業は、廃棄炭素を高コストの負担ではなく、収益を生む価値ある資源と捉えています。
炭素問題の規模は途方もなく、現実的でシステム全体に及ぶ変革が必要です。再生可能エネルギーのブームから得た教訓を炭素管理に生かすため協力すれば、これまで以上に遠く、速く進めるでしょう。
