ネットゼロを2050年までに達成するには、特に新興市場において、石炭からの脱却に多額の資金が必要です。
革新的な資金調達と強力な政策支援は、石炭資産の移行、排出削減、投資家の信頼の獲得に不可欠です。
古い石炭火力発電所は速やかに段階的に廃止すべきであり、比較的新しい発電所は、排出量を削減するために転用または改修することができます。
石炭火力発電所の廃止にはどこで、なぜ資金が必要なのでしょうか？
石炭火力発電所は依然として温室効果ガス排出の最大の発生源であり、世界の年間排出量の5分の1を占めています。国際エネルギー機関（IEA）は、2050年までにネットゼロを達成するには、2040年までに無対策の石炭火力発電をすべて段階的に廃止する必要があると述べています。しかし、石炭は依然として世界のエネルギーシステムに深く根付いており、石炭設備容量の75％超が集中する新興国・途上国市場では特にそうです。各国がよりクリーンなエネルギーへの移行を約束する一方で、石炭の経済的役割は、有利な料金、長期の電力購入契約、補助金などを通じて石炭の利用を維持する政策を依然として推進しており、事実上市場の圧力から石炭を守っています。適切なインセンティブがなければ、多くの石炭資産はさらに20年から30年にわたり稼働し続けるでしょう。世界の約6,500基の石炭火力発電ユニットを移行させるには、既存の資産レベルの金融契約を解消し、生計およびエネルギー安全保障への影響を緩和するためにも、多額の資金が必要となります。世界の約6,500基の石炭火力発電ユニットを移行させるには、既存の資産レベルの金融契約を解消し、生計およびエネルギー安全保障への影響を緩和するためにも、多額の資金が必要となります。
フォーラムがエネルギーおよび素材システムの移行においてリーダーを支援する方法
エネルギー・素材センターは、エネルギー、素材、産業システムを再編する複雑な移行を理解するために、リーダーをつなぎます。エネルギー安全保障、手頃な価格、持続可能性がどのように交差するかを探るためのプラットフォームを提供します。
バリューチェーンや地域を越えた協働を通じて、センターは共有の道筋を可能にし、パートナーが安全で低炭素かつ公正な移行に向けた実践的な解決策で足並みを揃えることを支援します。
何が必要か？
カーボン・トラストは、20年以上にわたり低炭素エネルギーへの移行を加速させるための取り組みを行ってきました。インドネシア、ベトナム、フィリピン、パキスタン、カザフスタンにおけるアジア開発銀行（ADB）のエネルギー移行メカニズムについて、事前実現可能性調査の支援を行ってきました。カーボン・トラストは石炭資産移行アクセラレーター（CATA）の中核的な実施パートナーです。この篤志家による資金提供を受けた取り組みは、高品質な資産レベルの石炭移行メカニズムを国際的に範囲設定、設計、展開するための技術支援を提供しています。
石炭資産は一様なグループとして論じられることがありますが、その特性はさまざまであるため、最適な石炭からの脱却の道筋も大きく異なります。経過年数、規模、系統における役割、運用コスト、資金調達の構造などがすべて要因となります。ここでは、資産の経過年数に注目し、炭素からの脱却目標を達成するために、金融メカニズムを含むさまざまなレバーを石炭設備群全体にどのように展開すべきかを検討します。
古く効率の低い資産は、ますます安価になる再生可能エネルギーによってエネルギーミックスから段階的に廃止されるか、規制の実施によって運用が採算に合わなくなるべきです。大気質規制、借入コストの引き下げ、国内の炭素価格設定の推進（EU炭素国境調整メカニズムの導入が一部の要因となっています）など、既存の、よく理解されている政策措置により、閉鎖を加速させることができます。古い資産が今後10年以内に確実に段階的に廃止されるよう、こうした政策は迅速に進められなければなりません。
中程度の経過年数の発電所は、加速されたスケジュールで早期に廃止し、再生可能エネルギーに置き換えることができます。これを実現するには、石炭発電所の運用によって失われる収益を補填し、代替設備の開発資金を確保するために、資金調達の再構築または追加の資金確保が必要です。再生可能エネルギーへの強いコミットメントは、これらの発電所を今後20年以内に段階的に廃止するために必要な投資を引き出す助けとなります。
比較的大型で新しい発電所は、石炭移行メカニズムを用いて転用または改修することができ、より低い排出原単位で運転を継続し、最終的に廃止することが可能になります。この文脈において、資金調達は、資産の運用を変え、電力システムにおける役割を再定義し、収益源を変更することを目的とした資産への設備投資を意味します。これは潜在的な投資家のリスクプロファイルと投資意欲に影響を与え、投資家は収益モデルへの信頼を必要とします。収益モデルは、今度はプロジェクトを銀行融資可能にする支持的な政策および規制環境に依存します。資産がシステム内でより低い排出原単位で運転できることに対する投資家の信頼を構築することは、今後30年以内にこれらの発電所を移行させるために必要な資金を確保する上で極めて重要です。短期的にこれらの資産を完全に廃止することも検討すべきですが、比較的大きな財務コストのため、古い発電所よりもはるかに高額になる可能性が高いでしょう。必要な場合には、石炭からの脱却目標を達成するため、譲許的融資をこれらの石炭移行メカニズムの支援に活用することができます。
石炭移行資金調達の課題への取り組み
革新的な金融メカニズムは、資産ごとに異なる資金調達の特性を考慮して設計する必要があります。これらは柔軟で資産に合わせたものでなければならず、低炭素移行に真に貢献することを確実にするための適切な保護措置を備えている必要があります。現在、石炭移行の資金調達には共通の課題があります。以下では、イノベーションと協働を促進することにより、これらの課題にもかかわらず前進する方法についての提言を示します。
世界経済フォーラムは気候危機にどのように取り組んでいますか？
1) 資本コストの高さ
石炭からの脱却には、既存の石炭火力発電所を廃止または転用するための多額の初期投資が必要です。再生可能エネルギーの拡大やネットワーク容量の拡充にも同様に投資が必要です。特に資源が限られ、制度的枠組みが弱く、財務リスクが高いことにより資本コストが高くなる新興市場では、これが障壁となり得ます。
提言：
可能な場合は、リスク軽減手段を用いてプロジェクトをより魅力的にできる開発金融機関と連携して取り組んでください。
環境面および社会面の便益を評価しながら、資本コストを引き下げるため、さまざまな転用または代替の選択肢を検討してください。石炭の廃止を再生可能エネルギーの拡充と組み合わせることは、その一例です。
2) 一部の国際基準では石炭への資金供与が考慮されていない
多くの国際基準策定機関は、石炭への資金供与について一切の考慮を行っていません。例えば、「融資に伴う排出量」の現行の算定方法では、早期の石炭廃止への資金供与に関連して回避される可能性のある排出量が考慮されていません。同様に、EUグリーンタクソノミーは石炭を一律に禁止しています。これにより、広く用いられている報告指標の範囲内では便益を正当化できないため、金融機関がこうした投資を行うことが抑制されています。融資に伴う排出量。
提言：
金融機関が石炭設備群および潜在的な取引機会を理解できるよう、国別の資料を作成してください。
現地の投資環境が石炭移行資金調達にどのような障壁をもたらしているかを把握し、石炭からの脱却政策を設定している先進的な金融機関を特定して、顧客のポートフォリオから適切な資産を分析できるよう支援してください。
3) 漏出および道徳的ハザードを防ぐ、信頼性の高い移行計画の策定
電力会社の移行計画の野心と信頼性を評価することは、投資家を躊躇させ得るもう一つの重大な課題です。石炭からの脱却計画が信頼性を持ち、実行可能であることは、その実施と排出削減における有効性への信頼にとって不可欠です。さらに、国または設備群のレベルでは、石炭発電所の閉鎖により、新たな化石燃料事業の開発や既存事業の拡大が生じたり、さらなる財政支援を見越して石炭発電所の運転期間が延長されたりする可能性があります。資産レベルの移行を支援するにあたり、全体的な排出削減を確実に支援しなければなりません。
提言：
初期計画、野心、または移行を支援し得る主要な野心的ステークホルダー（例：規制当局や投資家）を有する電力会社を優先してください。
当初からプロジェクトの作業について電力会社の所有者の賛同を確保してください。
国が石炭からの脱却を約束しているか、またはそのための明確な進展を示していることを確認してください。
電力会社との勢いを生み出し、ピア・ツー・ピア学習を支援できる電力会社重視の取り組みと調整してください。
排出削減を最大化する複数の資産にわたる早期廃止の選択肢を特定するため、設備群レベルでの取り組みを検討してください。
技術的・現地のパートナーを通じて提供されるCATAの技術支援は、フィリピン、コロンビア、チリ、インドネシア、南アフリカの発電所および政府を支援しており、これまでに170万ドルの篤志家資金が投入されています。CATAは、資産レベルの移行を開始することに関心のあるステークホルダーに対し、連絡を取り、潜在的な支援の選択肢を検討するよう呼びかけています。
謝辞：
著者は、本記事への貢献をしてくれたカーボン・トラストの同僚、Energy Transition ディレクターのAndrew Lever氏、Associate DirectorのLindsey Hibberd氏、Senior ManagerのGeorge Mowles-Van Der Gaag氏を含む方々に感謝の意を表します。
