長年構想されてきた従来の金融システムとブロックチェーン技術の統合が、現実になりつつあります。
ブロックチェーンを基盤とする資本市場インフラは、資産の24時間365日の移動、即時決済、担保の流動性向上を可能にし、効率性、流動性、相互運用性を高めています。
担保として現在利用可能な有価証券は、潜在的な230兆ドルのうちわずか25兆ドルにすぎません。トークン化によって流動性と資本効率が大幅に高まる可能性があります。
変革はしばしば静かに起こります。気づく前に風景を変えてしまう、目に見えない地震のように。いま金融界は足元で変化しており、スイスのダボスで今年開催された世界経済フォーラム年次総会では、重大な変化の揺れが感じられました。
通貨とデジタル資産の未来は、フォーラムの主要な議題です。トークン化が従来型金融でどのように活用されるのか、新旧の資産がどのように相互作用するのか、そしてそれが公的市場と民間市場に何を意味するのかが取り上げられています。
トークン化とは、株式、不動産、コモディティなどの資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換するプロセスです。これにより、取引、追跡、管理が容易になります。
中央銀行、政府、金融機関は、分散型金融がより広範な金融エコシステムにどのように組み込まれるかを、いま主導し、注視しています。
同時に、政治・規制環境も変化を加速させており、とりわけ米国でその傾向が顕著です。最終的には、デジタル資産がどのように規制されるのかについて、誰もが明確さを必要としています。また、各法域の異なるアプローチが、今後の規制の見通しを形作っています。
いま、長年構想されてきた従来型金融と暗号資産の融合が現実となり、世界金融のルールを書き換えようとしています。
この革命の中心にあるのは、オンチェーン資本市場インフラの台頭です。世界の金融システム全体で、前例のない効率性、流動性、相互運用性をもたらすと期待される革新です。
アクセスのしやすさ、効率性、流動性
この変化の中核をなすのは、ブロックチェーンを基盤とする「オンチェーン」資本市場インフラであり、世界各地で効率性、流動性、相互運用性を高めます。
従来型金融と暗号資産は、テクノロジー、文化、規制の違いによって、20年間にわたり別々の領域に存在してきました。統合されたオンチェーン・エコシステムはこうした障壁を取り払い、資本がより自由に流れることで、より緊密につながり、より強靱でアクセスしやすいともいえる金融システムを実現します。
ステーブルコインのネットワークを構築するCircleは最近、ダボスでこの統合を後押しする新たな取り組みを発表しました。新たな買収や戦略的提携に加え、プライバシー機能を備えたオープンなブロックチェーンネットワークであるCanton Network上で、暗号資産USDCを発行します。
なぜ重要なのでしょうか。自由に移動できるステーブルコインUSDC、利回りを生むコインUSYC、そして設定可能なプライバシー機能と分散型ガバナンスを備えるブロックチェーンCantonを組み合わせることで、従来型金融と暗号資産を隔ててきた障壁を取り除ける可能性があります。
これにより、トークン化された現金と担保を即時かつ非公開で交換できる、24時間365日稼働のオンチェーン資本市場を支える基盤が整います。この進展は、資産の移動、決済、取引のあり方を変えます。取引所内でも相対取引でも、金融取引をより迅速かつ効率的にします。
透明性、公平性、協働を確保するオープンガバナンスの原則に基づき、規制水準に対応したブロックチェーンインフラの発展を促します。
このアプローチにより、Cantonはプライバシーと管理を維持しながら、これまで孤立していた金融システムを結び付けることができます。英国国債、ユーロ債、金などの資産をトークン化することで担保の流動性を高め、現在ではデジタル債券発行の半数超を支えています。
従来型金融と暗号資産は、テクノロジー、文化、規制の違いによって、20年間にわたり別々の領域に存在してきました。
オンチェーン資本市場の拡大
こうした進展は、大きな成長機会をもたらします。分析によると、現在、担保として利用できる有価証券はわずか25兆ドルで、潜在的な230兆ドルの市場のごく一部にすぎません。担保の流動性と資本効率を高めるトークン化は、この未活用の資本を引き出し、日中流動性を最適化する可能性があります。これにより、支払いや決済の義務を果たすため、資金を同じ取引日のうちに利用・移動できるようになります。
Moody's Ratingsも昨年、ブロックチェーンを活用した流通市場が、既知の非効率性と高い運用コストを解消したと指摘しました。
従来型システムの非効率性に長年悩まされてきた機関にとって、24時間365日のアクセス、効率性の向上、流動性、設定可能なプライバシーがもたらすメリットは、すでに幅広い用途で活用され始めています。
機関投資家向け暗号資産企業や、Broadridge、BNP、HSBC、Goldman Sachsなど従来型金融の早期導入企業がその証左です。こうした企業の取り組みは、常時アクセス可能で相互運用性を備え、変化の速いグローバル経済の要請に適応できるエコシステムが新たな常態となる時代へ、世界を近づけています。
また、プライマリー市場とセカンダリー市場の双方で、ユースケースが増えていくと予想しています。
地殻プレートが動き、世界金融は新たな章に入りつつあります。市場は常時稼働型になり、取引は加速し、資本はかつてないほど自由に動いています。ビジネスリーダー、投資家、あるいは通貨の未来に関心を持つ人にとって、これは極めて重要な局面です。
金融の次の時代に向けた土台は、まさにいま築かれています。
