なぜCFOは新しい働き方を受け入れなければならないのか

• 市場や金融政策が変化する中、最高財務責任者（CFO）は、組織を未知の領域で導く財務の舵取り役として台頭しています。

• 世界経済フォーラム年次総会（ダボス会議）で示されたように、CFOは人工知能（AI）の可能性を活用する上で極めて重要な役割を担っています。

• 世界経済フォーラム最高財務責任者コミュニティの共同議長として、本稿ではダボス会議の主要な知見を共有するとともに、CFOが参加した議論や行事について掘り下げます。

過去2年間は、最高財務責任者（CFO）にとって極めて厳しい時期でした。歴史上最も速いペースで金利が引き上げられ、資本コストが上昇しました。しかし、2024年の見通しはより前向きなものに見えます。

年初は、発行市場で大型案件が相次ぐなど、明るい雰囲気で始まりました。資本市場はCFOにとって利用しやすい状態にあり、これは好ましい兆候ですが、特に市場や地政学的な緊張など、乗り越えるべきリスクも存在します。先月ダボスで開催された世界経済フォーラム年次総会において、CFOたちはリスク管理の重要性、特に借り換えの波の中でのそれを指摘しました。明るい材料としては、中央銀行は利上げサイクルの終盤にあるように見え、次は金融政策がより緩和的になる可能性があります。

意外にも、サイバーリスクは議論される機会が少ないものの、CFOにとって重大な懸念事項として特定されました。世界経済フォーラム「グローバルリスク報告書2024」では、今後10年間のトップ5リスクの一つとしてサイバーリスクが挙げられています。サイバー事象が不安定化を招く可能性があることから、CFOはサイバーセキュリティへの注意を強める必要があります。

Image: 世界経済フォーラム「グローバルリスク報告書2024」

中長期：AIとCFOへの影響

CFOたちは、人工知能（AI）、特に事業計画から投資方針に至るまで、個別化されたコンテンツを生成できる生成AIに関連する機会と課題について議論しました。議論では、AI戦略の実行と技術的な不連続性への適応に向けた行動の必要性が強調されました。提起された主な課題と機会は以下のとおりです。

ブロックチェーンとAIの比較

ユースケースを模索している技術と見なされていたブロックチェーンとは異なり、AI、特に生成AIは、広範な応用が見込まれる変革的な技術とみなされていました。AIに関する調査結果は一貫しており、次の3点を明らかにしています。第一に、生産性への効果は大きいこと。第二に、導入が迅速であること。第三に、これらの技術から最も恩恵を受けるのは、最もスキルや経験の少ない人々であることです。多くのCFOにとってブロックチェーンは投資収益率がマイナスでしたが、AIははるかに大きな可能性を秘めています。

AIは、ほとんどの取締役会や投資家にとって最重要課題である

CEO、CTO、投資家は、組織やCFOに対し、AIを活用して自社の組織をどのように変革するかを尋ねました。あるCFOは、わずか1年前には四半期ごとの投資家説明会でAIに関する質問は1件のみだったと認めました。それからわずか3か月後には、質問数が50件に急増しました。現在、すべてのCFOはイノベーションとAIの戦略を持つべきです。

AI導入のリスク

生成AIが議論される際、会場は悲観論者と楽観論者に分かれることがしばしばあります。このような破壊的な技術が登場すると、初期導入企業が最終的に先頭に立つ企業とは限りません。AI製品の価格設定や、入力と出力の関係を特定することの難しさについて懸念が示されましたが、AIが純益をもたらし、利益率を高めることは分かっています。

欧州におけるAI規制

イノベーションを阻害することこそが、規制の真のリスクです。GDPR（一般データ保護規則）などのプライバシー法がイノベーションに与える影響は、議論の的となっています。規制がイノベーションを大きく妨げたと主張する向きがある一方で、調査では影響はわずかであるとの結果が示されているとする意見もあります。批判派は、GDPRへの準拠にかかわらず、ソーシャルメディアやアルゴリズムが依然として個人に関する膨大なデータを収集していると指摘しています。イノベーションに対するGDPRの実効性と真の影響は、依然として議論の余地があります。AI規制はバランスを見出す必要があり、イノベーションを枯渇させることなく、同時に人類を守る方法を見つけなければなりません。CFOは、ESG規制を考慮するのと同様に、AIも考慮に入れる必要があります。

生産性の向上とコスト削減によるリターンの拡大

歴史はそのパターンを明確に示しています。強力な新技術が導入されるたびに、雇用喪失への警戒が高まります。しかし長期的には、これらの技術はより付加価値の高い仕事への需要を大きく生み出してきました。問題は、今回のAIがそれと異なるかどうかです。

・人間と機械の線引きは難しく、その境界は曖昧になっています。創造性は人間の能力とされてきましたが、もはやそうとは言えないのでしょうか。説得力や共感はどうでしょうか。人間と機械の間の役割分担は、かつてないほど流動的になっています。AIが人事上の判断において「共感」を示した事例も紹介されました。AIと、人間らしさの維持との適切なバランスは、CFOや経営幹部の判断にとって重要です。

・AIの急速な導入は、労働力の再教育・再スキル化に伴う課題とは著しい対照をなしています。その結果、AIへの投資は、個人の再スキル化に取り組むことよりも単純に見えます。CFOは両方に注力する必要があるでしょう。将来に向けた労働力の再教育と再スキル化は、優先課題とすべきです。

・考慮すべき重要な点は、AIの生産性についてよく議論される一方で、データ能力を磨くことにも注力する必要があるということです。どうすればデータを大規模言語モデルに効果的に統合できるでしょうか。私たちは価値統合の名手になる必要があります。CFOにとっては、イノベーションとAIを賢く活用することで、リターンと収益性を高める機会があるかもしれません。それを活用しない企業は、遅れをとることになるでしょう。

CFOよ、新たな世界に備えよ

2024年は明るく、より前向きな形で始まりました。中央銀行は金融政策においてより均衡の取れた局面にあるように見えます。市場はより緩和的になる可能性があります。しかし、地政学的リスクに加え、70か国（37億人、世界人口の半数）が投票を行う大規模な選挙イヤーであるため、今年CFOが乗り越えるべき課題は多くあります。

ある同僚のCFOは、組織にAIやESGの戦略がなければ、10年後には事業を続けられなくなるかもしれないと述べました。CFOはAI（およびESG）を最優先課題に位置づける必要があります。CFOは、規制上の課題に対応し、リスク管理に積極的に取り組みながら、新興技術、特にAIに主体的に関わる必要があります。

今後数か月間、フォーラムのCFOコミュニティは、CFOにとっての生成AI（GenAI）の活用事例を探求していきます。