ハイパーコネクテッドな世界であっても、起業家、投資家、人材にとって物理的な立地は依然として重要です。スタートアップが本社の設置場所を決める際には、生活の質、生活費、学術機関への近さ、政府の支援、経済状況、新興企業を支える既存の「エコシステム」などが影響します。
ここでは、イノベーションの拠点5か所を取り上げ、ロンドン、パリ、シンガポール、ミュンヘン、テルアビブが起業家を引きつける理由を探ります。
以下では、Quid大量のテキストデータ間のつながりを可視化できるソフトウェア、Quidを用い（開示：著者のうち3人はQuidに勤務）、5つの拠点で過去10年間に資金調達したすべての企業を分析しました。
次に、Quidの人工知能（AI）と自然言語処理
（NLP）を使って企業の事業説明を「読み取り」、市場をテーマ別に分類し、最も成長の速い分野、最大のイグジット、主要投資家についてさらに知見を得ました。
また、テック・パイオニア各拠点を本拠とする、世界経済フォーラムの先駆的企業のグローバル・コミュニティのメンバーにも話を聞きました。各都市がイノベーションに適している理由に加え、そこで事業を運営する際の課題と機会について見解を聞きました。
1. ロンドン
当然ながら、ここで取り上げる5都市のうち、ロンドンのスタートアップが過去10年間に最も多くの投資を受けており、QuidがS&P Capital IQとCrunchBaseを用いて分析したところ、その額は1,180億ドルでした。
企業数で見る主要分野は、金融・フィンテック、広告・マーケティング、ソーシャルネットワーキングです。ロンドンの銀行・メディア環境が充実していることを考えれば、納得のいく分野です。
Husayn Kassai氏（Onfidoデジタル本人確認サービスを提供するOnfidoのHusayn Kassai氏は、ロンドンの豊かな歴史と近年の取り組みがフィンテックの強みを後押ししていると述べます。
「ここには800年にわたる金融の歴史があり、それを支える規制環境も非常に整っています。ここ数年だけを見ても、Innovate FinanceのIndustry Sandboxや[FCA（金融行為規制機構）]のRegulatory Sandboxといった取り組みにより、フィンテックのスタートアップは既存の金融機関や規制当局と連携できるようになりました。業界が力を結集して共通の課題への解決策を開発し、フィンテック企業が安全な環境で製品を試せるようになりました。こうした協働の精神のおかげで、ロンドンは世界のフィンテックの中心地として広く認められています。PwCは、この地位を今後もしばらく維持すると予測しています。」
やや意外なのは、ゲーム分野が過去10年間に資金調達したロンドンの約4,000社のうちわずか2%を占めるにすぎない一方で、投資額の年平均成長率（2014-2017年）が279%に達し、ロンドンで最も急成長している分野であることです。近年の例として、Improbable Worlds Ltdがあります。同社は第三者が広大な仮想世界やシミュレーション世界を構築するためのプラットフォームを開発しており、2017年にSoftBank主導の投資ラウンドで5億200万ドルを調達しました。
過去10年間にロンドンで創業した企業の中でも、ゲーム分野はイグジット額の中央値が最も高く、5億3,100万ドルです。イグジットとは、投資家が持ち分を売却する時点を指します。たとえばPlayfish Limitedはソーシャルネットワーク向けのビデオゲームを開発・配信し、2009年にEA Gamesに2億7,500万ドルで買収されました。
しかし、Financial Timesによると、ロンドンは英国で高成長企業の割合が最も高い一方、生存率は最も低い都市でもあります。投資件数は2015年にピークを迎え、最近は減少傾向にあります。Brexitを反映している可能性もあります。
Paul Ellis氏（Electronエネルギー分野向けのブロックチェーンシステムを開発するElectronのPaul Ellis氏は、英国政府がスタートアップに適した環境づくりに努めているため、Brexitは問題になっていないと述べます。「英国は、エネルギーや金融サービスなどの市場を監督する規制当局が高く評価されています。これらの規制当局は、こうした業界で新たなスタートアップ技術を試すため、規制サンドボックスの活用を先導してきました。Brexitによって、英国がスタートアップ企業に投資し、その成長を促す必要性が生まれたとも言えます。」
国の中央政府と緊密に連携するロンドン市政府も、イノベーション拠点であり続けるために取り組んでいます。たとえば2017年末、ロンドン市長のSadiq Khan氏は、市内のスタートアップを対象に、投資家との面談機会や助言を提供する投資デーの開催を発表しました。また、若者がテクノロジー関連の仕事に就きやすくするための920万ドルの基金を立ち上げ、市初の最高デジタル責任者を任命しました。
Kassai氏は、人材へのアクセスとロンドンの活気あるイノベーション環境を、成功の重要な要因として挙げます。「5年前にOnfidoを創業したとき、ロンドンは自然な拠点でした。ハブとしてのロンドンは、歴史的に国際的なテクノロジー人材を豊富に集めてきました。比較的狭い範囲にある、世界有数の地元大学から人材を採用できます。機械学習の専門家である私たちにとって、この人材はかけがえのないものです。
「私たちの強みはネットワークです。1日で、フィンテック拠点のLevel 39で朝食をとり、昼食にはBankの銀行関係者と話し、Canary WharfのFCAに立ち寄ってから、Westminsterでロビー活動をすることもできます。国際空港も多いため、サンフランシスコ、ニューヨーク、リスボン、ニューデリーのチームや世界中の顧客から遠く離れることはありません。」
2. パリ
ロンドンと同様、フランス政府も起業家を呼び込むため積極的に動いています。Emmanuel Macron大統領はテクノロジーを強く支持しており、フランスを「スタートアップ国家」にしたいと考え、Brexitを活用して国内のイノベーション拠点を強化しようとしています。一方、同国の金融インフラは課題となる可能性があります。エンジェル投資ラウンドに資金を出す国内の富裕な起業家が少なく、規制や税負担も大きいためです。フランスの通信業界の億万長者Xavier Niel氏が支援するスタートアップの一大拠点、Station Fがパリのスタートアップ界にどのような影響を与えるか注目されます。
コンピュータービジョン企業Prophesee（旧Chronocam）のLuca Verre氏は、人材へのアクセスに政府が好影響を与えており、それがChronocamがパリに本社を置くことを選んだ主な理由の一つだったと述べます。「地元で優秀な人材を確保しやすく、市内には数学、工学、経営学の一流校があります。さらに、新たな政府規制により、EU域内外から来る人材の受け入れが容易になっています。
「Chronocamを3年前に創業した際、共同創業者たち（大半はパリ出身ではありませんでした）は会社の所在地を議論しました。最終的にパリにとどまることにしたのは、大企業、資本、人材へのアクセスを生かしたかったからです。現在、Chronocamは19の国籍からなる約60人のチームで、従業員の80%はパリ以外の出身です。資金の大半はIntelやBoschなど海外投資家から得ています。Bastille［パリの地区］のオフィスには、多様な国際人材を数多く迎えることができました。」
企業数で見たパリの主要市場分野は、医療、食品・飲料、ソーシャルネットワーキングです。AIは投資額の年平均成長率（2014-2017年）が168%で最も急成長しており、創業年の中央値が2014年と比較的新しい分野です。
過去10年間で、医療とAI分野の投資件数は著しく増加しました。一方、データ・クラウドサービス分野は最近落ち込んでいます。
過去10年間のパリへの投資額は606億ドルで、ロンドンの約半分です。しかし、投資額の中央値はパリの方が約60%高く、パリの210万ドルに対しロンドンは130万ドルです。パリの主要投資家には、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタル、シード・アーリーステージ投資家、アクセラレーターが含まれます。いずれも特定のニッチ分野に集中するより、幅広い市場分野に投資する傾向があります。
投資件数で最も活発な投資家は、フランス国家の投資部門として200年の歴史を持つCaisse des Dépôtsが所有する銀行、Bpifrance Investissementです。Bpifranceのイノベーション責任者Paul-François Fournier氏は、同基金がスタートアップを支援し、スタートアップの成長を後押ししている「より深い資本市場を利用するために大西洋を渡らずとも、企業に十分な規模を持たせる」ことができると述べています。
Verre氏も投資環境について非常に楽観的です。「ここ数年でベンチャーキャピタル投資は大幅に増加しました。米国（Sequoia、Khosla）やアジア（Naver）の投資家が、パリにオフィスを開設したり、テック系スタートアップに投資したりする例も増えています。」
3. シンガポール
人気のスタートアップ立地を分析するNestpickが選ぶ起業に最適な都市のランキングで、シンガポールが最近首位になりました。生活の質の高さ（治安が非常によく、医療も充実）、高学歴の人材、地元投資家を含む高度なインフラ、新興市場と先進市場の双方に物理的に近いことなど、さまざまな要因が起業家を引きつけています。
Nobu Okada氏（Astroscale宇宙ごみの監視と安全な除去技術を開発するAstroscaleのNobu Okada氏は、シンガポールの環境はスタートアップにとって非常に有利であり、起業家が支出の一部を抑えるために利用できる手段が数多くあると述べます。「シンガポール政府は、起業家が国内で事業を始め、拡大することを促すため、さまざまな補助制度を設けています。たとえば生産性・イノベーション税額控除（PIC）では、イノベーションや生産性向上への投資に対し、税控除や現金給付を受けられます。
「シンガポールでは、起業家は1日で銀行口座を開設でき、特別割引パッケージも利用できます。こうした具体的な金融支援の仕組みによって、採用や研究開発に資金を充てられます。また、シンガポールはコンパクトな都市で、ネットワーキングの機会も豊富です。」
実際、2017年のシンガポールでは、受け入れた投資額が過去最高を記録しました。GrabTaxiは東南アジアでUberと競争するため、投資家のDidi ChuxingとSoftBankから大型の25億ドルの資金調達を受けました。
金融・フィンテックは、シンガポールの注目分野です。過去10年間に市内で資金調達したスタートアップの14%を占め（創業年の中央値は2013年）、投資ラウンド数と受け入れた投資総額が最も多い分野です。
シンガポールの主要投資家は、Joyful Frog、Spring Seeds、Crystal Horse Investmentsなど地元企業が中心であるか、500 StartupsやGolden Gate Venturesのようにシリコンバレーとの強いつながりを持っています。
4. ミュンヘン
シンガポールが活発な地元VCコミュニティの恩恵を受ける一方、ミュンヘンは起業家に優れたインフラを提供する経済拠点で、一流大学へのアクセスもあります。BMWやSiemensなど、研究開発に力を入れる多くの老舗企業もミュンヘンに本社を置き、投資やプログラムを通じてスタートアップの育成を支援しています。
さらに、IBMのWatson Internet of Things（IoT）センターやMicrosoftのIoT・AI Insider Labsなど、国際企業もミュンヘンに拠点を開設しています。実際、2017年の世界経済フォーラムのテック・パイオニアであるKONUXは、ミュンヘンを本拠とする産業用モノのインターネット（IIoT）スタートアップの典型例です。鉄道業界にスマートセンサーとAIによる予測分析を提供しています。ただし、ミュンヘンは生活費が高く、スタートアップはエンジニア人材に高い給与を支払う必要があります。
人材へのアクセス、イノベーション環境、政府支援、そしてミュンヘンの全般的な生活の質は、KONUXのAndreas Kunze氏が挙げる大きな利点です。「第一級のエンジニア、コンピューター科学者、プロダクト［マネージャー］など、幅広い人材を常に必要としています。地元大学に近いことは、優秀な人材をチームに迎えるうえで非常に役立ちます。ミュンヘン工科大学とルートヴィヒ・マクシミリアン大学は、いずれも世界有数の大学として常に評価されています。ミュンヘン工科大学のイノベーション・起業センターUnternehmerTUMは、当社の最も古い投資家の一つです。バイエルン州も、スタートアップの初期段階から成長資金の調達まで、優れた支援を提供しています。
「地元のスタートアップ環境は心地よいほど小規模で気取らず、人々は互いを知っているためネットワーキングが簡単です。最後に、ミュンヘンが美しい田園地帯やアルプスに近いことも、すでに高い生活の質をさらに高めています。最近のPwCのスタートアップ調査は要点を捉えています。ドイツのスタートアップは好調で、ミュンヘンのスタートアップはさらに好調です。」
ミュンヘンのスタートアップ数はベルリンほど多くありませんが、今回選んだ拠点の中で投資額の中央値が最も高く、460万ドルです。地元の環境を反映し、ミュンヘンの主要市場分野は、小売・オンラインプラットフォーム、金融・フィンテック、エネルギー・サステナビリティです。
エネルギー・サステナビリティは、投資額の年平均成長率（2014-2017年）が130%でミュンヘン最速の成長分野です。一方、医療分野は投資額の中央値が最も高く、1,740万ドルです。
5. テルアビブ
イスラエルの「シリコン・ワディ」の中心地テルアビブは、Nestpickによると、投資家、VC、メンター、人材に容易にアクセスでき、世界でも有数のスタートアップ環境を備えています。イスラエル政府も支援的な役割を果たしており、経済産業大臣Eli Cohen氏は、2025年までにイスラエルを世界第15位の経済大国にしたいと述べています。
Facebook、eBay、Appleなど国際企業による近年の相次ぐ買収は、同市のスタートアップ界の成功を示しています。ただし、イスラエルの人口は約800万人と少なく、国内市場も比較的小さいため、テルアビブのスタートアップが成功するには国際的に事業を拡大できなければなりません。
過去10年間に資金調達した企業数で見た主要市場分野は、ソーシャルネットワーキング、小売・オンライン市場、医療、産業ソリューションです。
テルアビブのスタートアップへの投資件数は着実に増加しており、産業ソリューション、医療、サイバーセキュリティの各分野で大きく伸びています。
サイバーセキュリティは比較的新しい市場分野（創業年の中央値は2013年）で、投資額の中央値は640万ドルと、最も高い部類に入ります。テルアビブのセキュリティ企業やコンピュータービジョン系スタートアップの成功は、イスラエルの防衛産業、米国市場とのつながり、世界最高水準の工科系大学に支えられています。
Guy Caspi氏（Deep Instinct）は、イスラエルのサイバーセキュリティ企業が直面する課題と利点の両方を指摘します。「イスラエル国防軍には、極めて技術的に進んだ軍隊という評価に裏打ちされた、深い技術経験があります。給与は高いものの、イスラエルのスタートアップは今後も豊富な地元人材を生かし、世界市場に対応する包括的なソリューションを構築し、継続的なイノベーションによって人材をつなぎとめるでしょう。グローバルな性質を持つサイバーセキュリティは、高い人材力を備えながら国内市場が小さいイスラエル企業にうってつけです。」
どの拠点にも、伝統産業に根ざした地域独自の特色、資本や市場へのアクセス、政府の支援があります。生活の質、日々のイノベーション環境、メンターや投資家となる富裕な起業家が近くにどれほどいるかに影響するため、起業家にとって物理的な立地は依然として重要です。
