世界各国でインフレが急上昇しているが、日本は例外だ。
政府による価格統制、高齢化、マイナス金利などが、日本のインフレを抑えている。
もう一つの理由は、パンデミック後、日本が多くの国よりも緩やかに経済を再開したことだ。
インフレ率は3%。
今、多くの人が夢に見るような状況だが、日本ではそれが現実となっている。
そのインフレ率は8月にこの水準となり、G7の他の国々を大きく下回った。データサイトのTrading Economicsによると、同月のインフレ率は米国が8.3%、カナダが7%、フランスが5.9%、ドイツが7.9%、イタリアが8.4%、英国が9.9%だった。
では、なぜ日本では状況が異なるのだろうか？
日本のインフレ率が低いのはなぜか？
日本経済も他国と同じ圧力に直面してきたと政策研究機関のチャタムハウスは指摘する。これには、ロシアのウクライナ侵攻後に起きた食料・エネルギー危機や、新型コロナウイルス感染症から各国経済が回復するなかで生じたサプライチェーンの問題が含まれる。
ただし、日本のインフレ率が低い背景には、2つの要因があると考えられる。
チャタムハウスによると、第一の要因は、物価上昇を抑えうる一部の政府規制だ。ガスと電力に関する規制により、値上げは段階的にしか実施できない。このため、公益事業会社は長期供給契約を結ぶ傾向があり、それがエネルギーコストの安定につながっている。
小麦も同様だ。日本は小麦の大半を政府機関を通じて輸入しており、この機関は再販売価格を一度に6か月間固定する。これにより、ロシアのウクライナ侵攻後の小麦価格上昇による最悪の影響を回避できている。
日本のパンデミックからの回復
日本のインフレ率が低い可能性がある第二の理由は、新型コロナウイルス感染症からの回復が、他のG7経済よりも遅かったことだ。
東京は経済活動への制限をより段階的に解除した。チャタムハウスのヤスムネ・カノ氏によると、これにより「他の多くの国で見られたパンデミック後の需要増加を遅らせ」、インフレを抑えることができた。
経済インテリジェンスを専門とするFocus Economicsは、日本のインフレ率が低いその他の要因をいくつか挙げている。
日本では国内需要が弱く、それが物価を低く抑えていると同機関は述べている。この需要の弱さは、賃金の低さに一因がある。賃金を低く抑える要因には、全雇用の3分の1以上がパートタイムまたは契約雇用であることが含まれる。また、労働組合は賃上げよりも雇用の安定を重視しているとFocus Economicsは述べている。
日本のマイナス金利
金利、つまりお金を借りるコストが非常に低いと、消費者は通常、支出を増やす。
しかし、日本ではそうなっていない。日本では金利が6年間にわたりマイナスとなっており、その水準はマイナス0.1%だ。ブルームバーグによると、1995年以降、金利が0.5%を上回ったこともない。
ブルームバーグによると、日本の人口の高齢化と減少が消費需要の低さの背景にあり、それが国内のインフレ抑制につながっている。高齢者は、マイナス金利によって貯蓄の利回りが低下した分を補うため、より多く貯蓄し、支出を減らしている。
ブルームバーグによると、日本企業も「貯蓄を続ける傾向」がある。
日本の労働力人口は1990年代初頭にピークを迎え、人口の70%弱に達していたと国際通貨基金（IMF）は述べている。現在、労働力人口の割合は60%を下回り、G7諸国で最も低い。日本の人口は昨年、30万人減少した。
日本の低インフレの歴史
他の国々がインフレの急上昇を食い止めようと苦闘する一方で、日本は低インフレ、低成長、デフレに何十年も悩まされてきた。
1960年から1980年代後半にかけて、日本の経済成長率は米国の2倍だった。しかし1989年、日本では株価の暴落と銀行危機が起きた。それ以降、日本のインフレ率は低いままで、2000年代にデフレへと転じ、パンデミック時にも再びデフレとなった。
日本では1990年代以降、インフレ率が低い状態が続いている。
日本の現在のインフレ率3%は、中央銀行の目標である2%を上回っている。しかし、エネルギーと食料価格の急騰分を除いた基調的な物価上昇率は、依然として低いとMoneycontrol.comは伝えている。
インフレは世界的な課題
エネルギーと食料の危機により、2022年にはインフレが世界的な現象となり、世界銀行によると、すべての先進国と、新興市場国および発展途上国の87%が影響を受けた。
しかし、すべての国がインフレ上昇に苦しんでいるわけではない。ザンビアでは、さまざまな対策によってインフレ率が低下した。2021年8月の24%超から、今年6月には9.7%となった。
Trading Economicsによると、スイスのインフレ率も約3.5%と低い。賃金抑制や、原油・ガス価格の上昇による影響を受けにくくするエネルギー構成が、その理由の一部だとロイターは伝えている。
スイスは必要な電力の60%超を自国の水力発電所で発電した。米国国際貿易局のデータによると、これは2021年のことだ。
