非常に緊迫した交渉期間が予想されるなか、ギリシャ財務省は2015年最初の3カ月間の暫定予算執行データを公表した。国の基礎的財政収支は、歳出が目標を下回り、歳入が持ち直したことから、予想を大幅に上回ったと報告されている。
交渉が遅々として進まず、支払い期限が急速に迫るなか、ギリシャにとって今月は非常に緊迫したものとなりそうだ。ユーログループは来週4月24日に会合を開き、最終的なプログラム審査の基礎となるギリシャの改革案リストを協議する予定だ。2月20日の合意条件によれば、このリストは4月末までに合意されなければならない。改革案リストへの合意は、ギリシャがプログラムの凍結資金の一部を引き出し、資金繰りの問題を緩和するうえで極めて重要だ。
しかし、EUの政策担当者の間では、24日に合意に達する可能性への懐疑が強まっている。ドイツのショイブレ財務相は 報道によると、 「来週、解決策が見つかると誰も期待していない」と述べた。一方、欧州委員会副委員長のドムブロフスキス氏も合意の可能性を否定し、 会合はおそらくギリシャとの協議の進捗状況を評価するだけになるだろうと述べた。4月24日に合意に至らなければ、協議は5月12日に予定されるIMFへの7億5,000万の返済を目前に控えた5月11日のユーログループ会合に持ち越される（詳細な返済日程は こちら を参照）。
こうした状況を背景に、ギリシャ財務省は本日、2015年1月から3月までの暫定予算執行データ を公表した。財政実績は精査されることが確実であり、ユーログループ交渉におけるギリシャの立場を強めることも弱めることもあり得るため、この発表は重要だ。
一見すると、データは非常に好調だ。2015年1～3月期の国の予算収支は、目標の21億ユーロの赤字に対し、5億ユーロの赤字となった。前年の数値（2014年最初の3カ月で4億4,800万ユーロ）と同水準である。国の基礎的財政収支は、目標の1億1,900万ユーロに対し、17億ユーロの黒字を記録した。これは、1月に記録され、2月に一部改善した基礎的財政収支の未達状況が引き続き改善していることを示す（この点については こちら と こちらで述べた）。
出典：ギリシャ財務省
内訳を詳しく見ると、歳入面で改善が見られる。5月の国の予算の純歳入は42億ユーロに達し、目標を約10億ユーロ上回った。改善を牽引したのは通常歳入で、33億ユーロとなり、目標を5億9,000万ユーロ上回った。
3カ月累計では、2015年1～3月期の国の予算の純歳入は目標を9,400万ユーロ上回った。1月と2月には目標を約9億ユーロ下回っていた。もっとも、累計での全体的な改善を主に押し上げたのは公共投資予算で、目標の7億7,000万に対して14億[1] [2] [3] [4] [5]となった。これらは投資向けの国の予算の歳入を反映し、その大半はEU資金に関連する。通常歳入の3カ月累計は106億ユーロで、なお目標を5億8,400万ユーロ下回った。これは、1月と2月に記録された歳入未達の問題が完全には解消しておらず、引き続き予算執行の重荷となっていることを示唆する。
出典：ギリシャ財務省
先月と同様、歳出の抑制が基礎的財政黒字の改善をもたらした主な要因だった。国の予算の歳出は125億ユーロで、目標を15億ユーロ下回った。通常予算の歳出は119億8,000万ユーロで、目標に対して13億ユーロ減少した。
しかし、プレスリリースの詳細を見ると、状況はそれほど明るくない。歳出の減少は、実際には主に「現金支払い見通しの再調整」によるもので、すなわち第三者への支払いの遅延だ。 カティメリニ紙によると、政府が3月末までに期限切れ債務の供給業者への支払いに充てたのはわずか4,300万ユーロで、2014年第1四半期には合計約5億ユーロが支払われていた。
結論として、本日公表されたデータは、主に歳出削減によって基礎的財政収支が改善したことを示唆している。歳入の目標超過は主に公共投資予算の増加で説明される一方、通常歳入は年初2カ月の未達を補うほどにはまだ回復していない。同時に、歳出抑制は主に供給業者への支払いを先送りすることで実現している。これは短期的には予算改善に効果的かもしれないが、政府による供給業者への支払いの延期は実体経済にさらなる打撃を与えるおそれがあり、政府が必要な物資を調達するうえでも持続不可能だ。
この記事は、ブリュッセルを拠点とするシンクタンク、Bruegelが最初に発表したものです。同団体のウェブサイトで記事を読むには こちら。掲載は、世界経済フォーラムが見解を支持することを意味しません。
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著者：イタリア国籍のSilvia Merlerは、2013年8月にBruegelのアフィリエイト・フェローに就任した。
画像：ギリシャ銀行本店前を歩く男性。アテネ中心部。REUTERS/Yannis Behrakis。
