この記事はロイターとの協力により掲載されています。
国際通貨基金（IMF）の政策担当者は、中国の人民元を同基金の基準通貨バスケットに加えるかどうかについて、今月中に決定する見通しだ。北京政府が加入を働きかけてきた経緯がある。
特別引出権（SDR）バスケットへの加入は、経済大国としての中国の成熟を象徴する出来事であり、市場志向の経済へ向けた改革努力が認められることを意味する。
世界経済に即座に与える実際的な影響は小さいとみられるが、通貨アナリストは、加入によって人民元に対する世界的な需要が今後数年で5000億ドルを超える可能性があると試算している。
SDRとは何か？
SDRは1969年に、仮想通貨であり国際準備資産として創設された。その価値は毎日設定され、米ドル（41.9%）、ユーロ（37.4%）、英ポンド（11.3%）、円（9.4%）で構成される通貨バスケットによって決まる。
SDRはどれほど重要か？
9月10日時点で、2041億SDRが流通しており、その価値は約2800億ドルである。これは6月末時点の世界の準備資産総額11兆4600億ドルの2％未満に相当する。IMFは出資比率に応じて加盟国にSDRを配分し、加盟国は準備資産の構成を調整したい場合、SDRを交換可能な通貨と交換できる。各通貨建て債務の3か月物市場金利に基づくSDR金利が、加盟国へのIMF融資のコストを決定する。
通貨はどのように資格を得るか？
通貨は、過去5年間に世界の主要輸出国の一つである国または通貨同盟によって発行されていなければならない。また、「自由に利用可能」であること、すなわち国際取引の支払いに広く用いられ、主要な通貨市場で幅広く取引されていることも必要である。人民元は第一の基準を満たしているが、直近の審査である2010年の審査では、自由に利用可能ではないと判断された。
審査ではどの基準が考慮されるか？
IMFスタッフは7月の報告書で、人民元がまだ自由に利用可能であるという基準を満たすには至っていないと指摘した。例えばアジア市場以外での取引が乏しいこと、人民元建ての国際債務の規模が小さいことが挙げられた。しかし中国はその後、指摘された多くの欠点に対処するための改革を発表している。最終的な決定は、理事会に代表されるIMF加盟国の判断に委ねられる。英国やフランスなどの国々は、すでに人民元の加入を支持する意向を示している。
SDRバスケットの構成はこれまでに変更されたことがあるか？
バスケットの通貨数は1980年に26通貨から5通貨に削減され、2000年にはユーロがバスケット内のドイツマルクとフランスフランに取って代わった。（取材：Krista Hughes、編集：Will Waterman）
本稿の掲載は、世界経済フォーラムによる見解の支持を意味するものではありません。
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著者：Krista Hughesはロイターの通商担当記者である。
画像：中国の100元紙幣が写っている図版イラスト。REUTERS/Jason Lee。
