米国は、国民に最大の経済的恩恵をもたらす世界のリーダーであることを誇りとすることが多い。しかし、それは本当なのだろうか。欧州安定メカニズム（ESM）の事務局長であり、経営委員会のメンバーでもあるカリン・アネフ・ヤンセ氏によるこのオピニオン記事によれば、幸福度の指標においても、また多くの単純な経済成長の指標においても、欧州連合（EU）が先頭を走っている。ユーロ圏の「最後の貸し手」とも呼ばれることが多いESMは、ユーロ圏諸国、または資本注入を必要とする銀行に対して金融支援を提供する役割を担っている。ESMは2012年に、暫定的な欧州金融安定化ファシリティ（EFSF）に取って代わった。
米国と欧州連合（EU）は、数十年にわたり友好的な経済的競争関係にある。両者とも極めて大きな成功を収めてきたが、この二大強国のどちらが競争上の優位を保っているのだろうか。2015年末時点で、両者のGDPはほぼ同程度であり、EUが約18.9兆ユーロ、米国が約18.3兆ユーロである。一方、EUの人口は5億700万人で、米国の3億1900万人を上回っており、この計算は米国に有利な結果となる。
しかし、この見出しの数値だけを見ても、両大国の比較上の強みについて十分に微妙な差異を捉えることはできない。両者が生み出した富を、どのように、そしてさらに重要なことに誰のために用いているのかを、さらに掘り下げて検討する必要がある。
表面的には直感に反するかもしれないが、その検討によって、EUは富の創出を市民の豊かさのために活用するうえでより優れていることが明らかになる。そして、その豊かさの実現は意図的なものであり、欧州の経済的成功の中核にあるのだ。
1994年以降、米国と、ユーロを通貨として使用する国々（ユーロ圏）では、一人当たりGDP成長率が並行して拡大してきた（図1）。
ユーロが導入された1999年から2008年までの間、両地域の一人当たり平均GDP成長率はいずれも1.6%拡大した。ユーロ圏が上回った時期もあり、例えば2001年以降のテクノロジー危機後の米国がそうであった。一方、米国の方が急速に成長した時期もあり、例えば2008年の危機からの回復がそうである。しかし全体としては、両者は同じ傾向をたどった。
「欧州は、社会のはるかに広い層をより豊かにすることに成功した。それは容易だったか？ いいえ。しかしそれは意図的な政策判断の結果だった。」
しかし、富は手段にすぎない。問題は、その富がどのように使われているかである。この問いの表面下を検討し、富がどのように幸福へと変換されているかを見ると、欧州の経済的成功の姿が形を帯びてくる。ボストン コンサルティング グループが世界の経済的幸福について行った調査は、富が3つの要素と10の次元にわたってどのように変換されるかを評価している。その要素は、経済（所得、経済的安定、雇用）、投資（健康、教育、インフラ）、持続可能性（所得の平等、市民社会、ガバナンスと環境）である。
図2：2015年における選定国の富から幸福への変換係数
出典：BCG「なぜ幸福が成長戦略を後押しすべきか」2015年
2006年から2013年にかけて、ドイツと米国の一人当たりGDP平均成長率はいずれも1.1%を記録した。ドイツが成長を経済的幸福へと転換する能力は、平均成長率6.2%の経済に相当したが、米国はわずか平均0.5%にとどまった。医療サービスの改善、手頃な教育、充実した公共交通は、市民の生活に即時の恩恵をもたらす。
図2は、これらの成果がもたらす変革力を示しており、ユーロ圏が実際にいかに米国を上回っているかについて、別の視点を与えてくれる。さらに一段深く掘り下げ、富の創出が人口のさまざまな層にどのように恩恵をもたらしてきたかを明らかにすることもできる。例えば、ある国の下位90%の所得者を取り上げよう。
1950年から2013年までのこの層の実質平均所得の成長を見ると、その実質賃金所得は米国で約70%増加した。これに対し、イタリアと英国では150%、フランスとドイツでは桁違いの250%の増加を示し、米国を大きく上回った。つまり、欧州で「下位90%」に属することは、米国よりもはるかに好ましい。図3を参照。
図3：下位90%の実質平均所得の成長
指数、1950年＝100（対数スケール）
出典：世界経済フォーラム 2015年
次に、所得の上位1%に目を向けると、1975年時点でフランス、ドイツ、英国、米国はいずれも、人口の約7%〜9%がこの所得階層に属していた。この40年間で、その割合は米国では倍増して18%に達したが、欧州ではより緩やかに拡大した。英国の割合が最も大きく増加して13%となり、ドイツが12%でそれに続いた。一方、フランスとイタリアでも増加はしたものの、10%を下回る水準にとどまった（図4）。欧州は、社会のはるかに広い層をより豊かにすることに成功した。それは容易だったか？ いいえ。しかしそれは意図的な政策判断の結果であり、きわめて困難な状況の中で実現したものだ。すなわち、連合を拡大するという繊細で複雑な任務を、高速で進めながら成し遂げたのである。
図4：1975年〜2013年、所得上位1%の所得層に属する人口の割合
出典：世界経済フォーラム 2015年
過去10年間にEUには13か国が新たに加盟した（2004年に10か国、2007年に2か国、2013年に1か国）。これらの国々はいずれも、既存の加盟国よりはるかに貧しかった。マルタとキプロスを除き、これらの国々は加盟時点でGDPがEU平均の75%を下回っていた。そのため、EU人口の27.6%に相当する1億680万人の新たなEU市民を受け入れることは、とりわけ大きな課題であった。これらの国々は比較的速やかに単一市場へのアクセスを得た。単一市場では、人、資本、労働が自由に移動できる。この移動の自由、欧州からの補助金へのアクセス、そして新規加盟国への投資によって、これらの国々は急速に追いつくことができた。例えば2007年に加盟した2か国では、ブルガリアの一人当たりGDPは2006年の4,400米ドルから2013年には7,500米ドルへと増加し、ルーマニアでは同期間に5,800米ドルから9,500米ドルへと増加した。これは、過去80年で最も深刻な経済危機にもかかわらず、ブルガリアで年平均成長率7.9%、ルーマニアで7.3%の複合年間成長率を意味する。
「近年の数十年において、[EU]はまた、羨むほど効率的な富の創出マシンであることが証明されてきた。それは人口の頂点にいる人々だけでなく、社会全体にとってもそうなのだ。」
なぜこれらの数字はあまり知られていないのか。欧州は、自らを「売り込む」ことが得意ではない。厳しいソブリン債務危機にもかかわらず、28か国のユーロ圏の債務対GDP比は89%であり、以前の19か国のユーロ圏では96%だった。米国の数値は105%である。ユーロ圏の財政収支はより健全である（図5）。また、ユーロ15か国圏の労働時間当たりの生産性は米国を上回っており、その労働市場も強化されつつある。2000年以降、ユーロ圏の雇用率は上昇した一方、米国では約6パーセントポイント低下した。ユーロ圏の労働参加率は2009年に上昇した後に安定したが、米国では低下が続いている。
図5：選定国の財政収支の比較（対GDP比％）
出典：欧州委員会『経済予測 ― 2015年春』
もちろん、米国には欧州と比べていくつかの強みもある。例外的な起業家精神、技術とイノベーションにおける競争優位、そしてより発達した資本市場がある。多くの米国企業は、銀行に頼るのではなく、これらの市場を通じて事業拡大の資金を調達している。また、単一国で共通の言語を使用することは、経済の統合を容易にしている。
欧州の強みとして、EUは依然として世界最大級の経済圏の一つであり、5億人以上の市民と消費者を擁し、一人当たりGDPは3万7000米ドルである。EUは製造品とサービスの世界最大の貿易国であり、その大規模な域内市場が全体貿易の65%を受け入れている。その背景には、低い労働コストと、教育水準の高い共通市場の労働力がある。また、EUは対内・対外の国際投資のいずれにおいても首位にある。EUは80か国にとって主要な貿易相手であるのに対し、米国は20か国余りである。燃料を除くと、EUはアフリカなどの発展途上国や大陸から、カナダ、中国、日本、米国を合わせたよりも多くを輸入している。平和を保ち、多様性のうちに団結するEUは、低コストの開発と、特に福祉や気候管理の問題におけるより大きな社会的責任の恩恵を受けている。
こうしたすべてを踏まえると、欧州は米国を上回っているのか？ EUは、史上最善の平和創出プロジェクトとして長く見なされてきた。過去70年にわたり、その中核で戦争は起きていない。近年の数十年において、EUはまた、羨むほど効率的な富の創出マシンであることも証明してきた。それは人口の頂点にいる人々だけでなく、過去10年間に加わった1億人の新たな市民を含む社会全体にとってそうなのだ。つまり、米国で幸運にも上位1%または10%に属しているならば、おそらく非常に裕福だといえる。欧州でも、頂点にいる人々の暮らしは悪くないが、多くの人々と同様に下位90%に属する場合、あるいは4億5000万人のうちの一人として欧州にいる場合は、はるかに恵まれている。
欧州は、称賛に値する競争力のある成長モデルを生み出しているだけでなく、その設計と信念によって、生み出された富を、上位1%だけでなく、より広い人口との経済的連帯の中で振り向けている。それこそが欧州最大の経済的成果であり、最大の競争優位であり、その優位性の鍵である。
図6および図7
年齢層：ユーロ圏は15歳以上、米国は16歳以上 ― 最新の観測値は2014年第4四半期
出典：ユーロスタット、BLS、ESMの算出
以下より許可を得て転載： Knowledge@Wharton、ペンシルベニア大学ウォートン・スクールのオンライン研究・ビジネス分析誌。”掲載は世界経済フォーラムによる見解への支持を意味するものではありません。
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著者：カリン・アネフ・ヤンセは、欧州安定メカニズム（ESM）の事務局長であり、経営委員会のメンバーでもある。
画像：欧州連合（EU）の旗がはためく。REUTERS/John Kolesidis。
