発展途上国の家計が消費財を調達する方法に、根本的な変化が起きている。このいわゆる「スーパーマーケット革命」を推進する重要な要因となったのが、発展途上国へのグローバル小売チェーンの進出である（Reardon et al. 2003、Humphrey 2007）。1
小売のグローバル化は、政策をめぐる激しい議論を引き起こした。さらに重要なのは、こうした議論が、発展途上国間で小売分野への外国直接投資に対する政策に大きな違いをもたらしたことだ。
アルゼンチン、ブラジル、メキシコ、および東欧の大半などでは、1990年代初頭に小売分野への外国直接投資を全面的に自由化することが選ばれた。
一方、インドを含む他の発展途上国では、外国小売業者の参入を引き続き厳しく制限している。また、インドネシア、マレーシア、タイなどは、当初は参入を認めたものの、その後、外国小売業者に対する規制上の障壁を再導入した（Dufey et al. 2008、Wrigley and Lowe 2010）。
こうした政策の違いが重要なのは、小売が雇用と消費の両面で経済の重要な分野だからだ。発展途上国では、小売は平均して総雇用の15-20%、総GDPの10-15%を占め、家計支出全体の50%超を占めている。2
メキシコにおける小売分野への外国直接投資
私たちの最近の研究（Atkin et al. 2015）では、新たに収集した独自性の高い豊富なミクロデータを用いて、メキシコにおける小売分野への外国直接投資の影響を評価する。この国では、過去20年間に外国小売業者が市場を支配するようになり、小売の様相が劇的に変化した。私たちの分析期間は、メキシコで外国店舗の大規模な出店が進んだ時期と重なる。同じ期間、すなわち2002年1月から2014年3月までに、外国系スーパーマーケットの数は365店舗から1,335店舗へとほぼ4倍に増え、最大都市以外にも地理的な展開範囲を大きく広げた。この急速な拡大は、小売のグローバル化の影響を研究するうえで理想的な実証環境となる。
特に、私たちは次の3つの中心的な問いを立てる。
小売分野への外国直接投資は、進出先の自治体における平均的な家計の厚生にどのような影響を与えるのか。
この影響をもたらす経路は何か。そして、
小売分野への外国直接投資による利益は、既存の所得分布に沿ってどの程度異なるのか。
店舗のバーコード別価格と消費、労働者の所得、利益を網羅する6つのミクロレベルのデータセットにより、小売分野への外国企業の参入が地域の厚生に与える影響を、非常に一般的な形で実証的に推定し、その影響を6つの異なる経路に分解できる。内訳は、家計の生活費（価格指数）に関する3つと、家計の名目所得に関する3つである。
生活費については、既存の国内小売店における消費者価格への影響（競争促進による価格効果）、国内小売店の退出による影響（競争促進による退出効果）、そして外国店舗そのものを利用できることから生じる消費者の利益をすべて含む直接的な価格指数効果を区別する（既存商品の価格差、新たな商品多様性、店舗の設備・サービスの違いを含む）。名目所得への影響は、小売業の労働所得効果（伝統的または近代的小売業での雇用による）、国内店舗所有者の小売利益効果、そして地域経済の非小売部門におけるその他の家計所得源への間接効果から成る。
厚生の推定式に投入する実証モーメントが因果的に識別されるよう、メキシコにある外国資本のスーパーマーケットすべてについて、開店日と店舗所在地の情報を、消費者価格や家計所得など地域経済の成果に関する高頻度データと組み合わせたイベントスタディ設計を用いる。この手法により、外国小売業者の参入前後で地域経済の成果を比較する際、価格や所得に既存の傾向があり、それが比較を交絡させている可能性を、透明性の高いノンパラメトリックな方法で検証できる。例として、図1は外国企業の参入前後に国内店舗が設定した価格についてのイベントスタディを示す。最初の外国系スーパーマーケットの参入から2年後、同じ自治体の国内店舗の小売価格は、外国企業が参入しなかった場合と比べて4%低いことが分かった。
図1．外国店舗の参入が国内小売店の消費者価格に与える影響3
図2に示すように、外国系スーパーマーケットの参入は、平均的な家計に初期家計所得の6.2%に相当する、大きく統計的に有意な厚生上の利益をもたらす。その大部分は、家計の生活費の大幅な低下によるものだ。国内店舗の退出によって生活費は0.7%上昇するものの、既存の国内店舗が設定する消費者価格の低下による1.6%の低下と、直接的な価格指数効果による5.5%の低下がそれを上回る（つまり、外国系スーパーマーケットは消費者に、より安い価格、新たな品ぞろえ、異なる買い物環境を提供する）。国内小売業者が設定する価格の平均的な低下は、図1に示した。比較的大きな直接効果は、データの実測値とも一致する。外国小売業者は同じ場所・時期に同一のバーコード商品を平均12%安く販売し、近代的な国内店舗の5倍の商品を提供している。また、外国企業の参入後、家計の小売支出全体の平均3分の1超を占めている。
図2．所得分布別に見た外国小売業者の参入による利益4
名目所得への影響は、これと比べて小さい。自治体レベルの平均家計所得や雇用率に影響があるという証拠はほとんど見られない。しかし、店舗の退出と、伝統的小売部門の国内店舗の利益、雇用、労働者の労働所得への悪影響を示す証拠は得られた。こうした所得への悪影響は大きいものの、影響を受けるのは家計の一部に限られる。そのため、すべての家計に恩恵をもたらす生活費の低下によって、集計値では影響が緩和される。
最後に、小売分野への外国直接投資による利益の分布を定量化する。平均すると、すべての所得層の家計が外国企業の参入から有意な利益を得る一方、最も所得の高い層の利益は、最も低い層より約50%大きい。主な要因は、所得の高い家計が小売消費の50%超を外国店舗に切り替えるのに対し、最も所得の低い家計では切り替えが15%未満であることだ。すべての地域の家計が同じ小売店の選択肢に直面していることから、これはメキシコの富裕層が貧困層よりも外国店舗で提供される消費の選択肢をはるかに高く評価していることを示している（たとえば、富裕層は外国ブランド、高品質の商品、大容量パックにより高い価値を置くこと、また駐車場、車でのアクセスのしやすさ、広い通路、警備、衛生といった店舗の設備・サービスを重視することなどが理由として考えられる）。
政策への示唆
私たちの分析は、小売分野への外国直接投資に対する発展途上国の政策をめぐる現在の議論に、いくつかの示唆を与える。
この議論では、伝統的小売部門で働く重要ではあるものの限られた層の家計に及ぶ潜在的な悪影響に焦点が当てられることが多い。私たちの結果は、この焦点が狭すぎることを示唆している。メキシコの実証的証拠によれば、こうした名目所得への悪影響は確かに存在するが、地域レベルでは生活費の低下によって相殺され、あらゆる所得層の家計に実質所得の増加をもたらす。
参考文献
Atkin, D, B Faber and M Gonzalez-Navarro (2015), 「小売のグローバル化と家計の厚生：メキシコからの証拠」、CEPRディスカッション・ペーパー10593、5月。
Deloitte Consulting (2014), 「世界の小売業界の勢力図 2014」。
Dufey, A, M Grieg-Gran and H Ward (2008), 「責任ある企業、外国直接投資、投資促進：持続可能な開発のための投資誘致における重要課題」、国際環境開発研究所。
Humphrey, J (2007), 「発展途上国におけるスーパーマーケット革命：大波か、厳しい競争か？」、『Journal of Economic Geography』7(4): 433–450。
Reardon, T, C P Timmer, C B Barrett, and J Berdegué, (2003), 「アフリカ、アジア、ラテンアメリカにおけるスーパーマーケットの台頭」、『American Journal of Agricultural Economics』85(5): 1140–1146。
UNCTAD (2014), 「世界投資報告書2012」、国際連合、ジュネーブ。
Wrigley, N, and M Lowe (2010), 「小売サービス貿易のグローバル化」、経済協力開発機構。
脚注
1 2000年から2012年にかけて、世界の小売企業上位250社の海外関連会社の売上高は400%増加し、1兆ドルに達した（Deloitte 2014）。また、総売上高に占める海外関連会社の割合は2倍以上となり、25%に達した。発展途上国における小売分野への外国直接投資の流入残高は、1990年代以降20倍以上に増加した。同じ期間に、世界の小売分野への外国直接投資残高に占める発展途上国の割合も2倍以上となり、25%に達した（UNCTAD 2014）。
2 数値は、2013年ILOSTATデータベース（雇用）、2012年の国連国民経済計算データ（GDP）、および世界銀行のLSMS家計消費調査（2000-2010年、小売支出）から得た発展途上国の標本に基づく。
3 このグラフは、月次の対数バーコード別・店舗別価格を、バーコード×店舗固定効果、図示した時系列の処置ダミー、月×商品グループ×店舗形態固定効果、地域×月固定効果、自治体規模×月固定効果に回帰した後の点推定値を示す。
4 この図は、外国小売業者の参入による家計の利益を、参入前の所得分布における家計の位置に対してノンパラメトリックにプロットしたものだ。実線の灰色の線は、論文の第6節で説明する1,000回のブートストラップそれぞれについて得られたノンパラメトリック・プロットの95パーセンタイル範囲を示す。より幅の狭い破線は、所得・支出調査における家計間の標本変動のみを考慮した95パーセンタイル信頼区間である。
本記事は、 Vox EUとの協力により掲載されています。掲載は、世界経済フォーラムが見解を支持することを意味するものではありません。
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著者：David AtkinはUCLAの経済学助教。Benjamin Faberはカリフォルニア大学バークレー校経済学部の助教。Marco Gonzalez-Navarroはトロント大学の経済学助教。
画像：スーパーマーケットでショッピングカートを押す人。REUTERS/Stefan Wermuth
