金融システムを世界の最貧層が利用できるようにすることは、彼らの経済的な潜在力を引き出し、生活を向上させ、より広い経済にも恩恵をもたらし得ます。そのため、貧困層の金融包摂が公共政策の重要な要素となっていることは驚くに当たりません。世界各国の中央銀行や規制当局は、従来の使命である通貨および金融の安定の維持に加え、金融包摂を優先課題とする取り組みを主導しています。
金融包摂とは、世界の25億人の銀行口座を持たず、金融サービスが十分に行き届いていない人々に、正規の金融システムに参加する機会を提供することであり、それによって貧困から抜け出し、経済の主流に加わる助けとなるものです。金融包摂の拡大は、より結束の強い社会と、よりバランスの取れた成長と発展をもたらすことが期待されます。
さらに、金融システム自体も、より包括的で進歩的なものになることで利益を得られます。正規の金融システムに参加する消費者が増えれば、各国経済が強化され、ひいては世界経済も豊かになります。実際、開発途上国が中所得国の水準へと移行するにつれ、金融包摂は継続的な進歩に不可欠な要素となります。
金融排除の水準が高い国々では、消費者は規制されていないインフォーマルなサービスに頼らざるを得なくなります。こうした劣った代替手段は、借り手に法外なコストを強いることが多く、生産的な投資活動には通常、期間が短すぎる資金提供となります。さらに、消費者保護ならびに規制・監督の枠組みが欠如しているため、インフォーマルな活動は、借り手に害を及ぼし金融の安定を危うくしかねない脆弱性にさらされています。
長く利用を拒まれてきた人々に正規の金融サービスの提供を拡大するには、バランスの取れた規制の枠組みを構築する必要があります。複雑で予測不可能な金融市場では必要となり得る抑圧的で一律の規制も、農村コミュニティには適さない場合があり、さらに悪いことに、金融包摂を促進する取り組みを妨げる恐れもあります。
実際、比例性は規制の重要な側面であり、対処すべきリスクを上回ったり過小評価したりするのではなく、そのリスクに見合った慎重な措置を可能にします。したがって、開発途上国や新興国における高水準の排除を受けて、政策立案者が比例的な規制を採用し、金融の安定を維持しつつ、金融サービスの提供におけるイノベーションを促す柔軟性を得ていることは、不思議ではありません。
例えばバングラデシュは、マイクロファイナンス機関に関する金融規制を調整しました。これにより、地域の女性が所有する企業への持続可能なマイクロファイナンスの成長が促進されました。ケニアの「試行し学ぶ」アプローチによる規制は、M-PESAを通じた携帯電話ベースの金融サービス提供の可能性を引き出しており、同サービスは消費者に現金の安全で便利な代替手段を提供しています。
金融の安定を損なうことなく金融包摂の拡大につながった比例的な規制の成功事例は、他にも多数あります。マレーシアでは、代理店銀行業務に関する規制（消費者の利益を守りつつ、金融機関のビジネスモデルを支えるもの）により、従来サービスが届いていなかった農村地域にまで、店舗を持たない銀行業務が拡大しました。
同様に、メキシコの「階層化」された金融アクセスへのアプローチ（口座開設の要件をリスクに比例させ、少額口座にはより厳しい取引制限を課すもの）は、基本口座へのアクセスを拡大すると同時に、マネーロンダリングのリスクを軽減しました。さらに、パキスタンとインドネシアは、マイクロファイナンス機関の資本要件を、想定する対象人口の規模に基づいて設定することで、これらの機関が特定の市場ニッチに持続的にサービスを提供できるようにしています。
多くの国の政策立案者は近年、金融包摂の推進において金融標準設定機関（SSBs）が果たす役割について検討しています。特に、金融の安定と包摂を追求する開発途上国に監督基準を適用する際に生じる特有の課題に焦点を当てています。
世界の基準は比例性の原則を反映しているとされるものの、多様な環境で効果的に適用しようとする各国の規制当局、銀行機関、金融セクターの評価者に対して、十分な指針を提供していません。こうした文脈上の明確さの欠如が、規制の過度に保守的な解釈につながり、結果として金融包摂に対する意図しない障壁の創出を招いてきました。これに対処するには、特に新興経済国において、国際基準を実際に適用してきた実務経験を持つ政策立案者からの意見が必要です。
同時に、金融包摂に向けた継続的な前進を確保するため、開発途上国および新興国の代表者は、将来の基準の策定においてより大きな役割を果たす必要があります。既にこの方向で動いているのが Alliance for Financial Inclusion、中央銀行および金融政策担当者による80以上の開発途上国のネットワークであり、SSBsとの関与を強化することで、より効果的で比例的な世界的規制にすでに貢献しています。今年9月には、マレーシア中央銀行がAFIのグローバル政策フォーラムを開催することで、このプロセスを前進させる予定です。
開発途上国間のこうした協力は、最終的には、開発途上国とその先進国の同等の機関との間の緊密な協力を促進します。その結果、世界の金融システム、世界の実体経済、そして最も重要なこととして、あまりにも長く両者から排除されてきた人々にとって、より良い成果がもたらされるでしょう。
本稿で表明された見解は著者個人のものであり、必ずしも世界経済フォーラムの見解を反映するものではありません。本稿は Project Syndicateとの提携により掲載されたものです。
執筆者：Zeti Akhtar Azizは、2000年以降、マレーシア中央銀行（Bank Negara Malaysia）の総裁を務めています。
写真：各国の硬貨と紙幣（Zagreg／REUTERS/Nikola Solic）。
