世界を揺るがした世界金融危機から7年が経った今、スペインとギリシャの若者の失業率は 50％を超えている。世界全体では、家計債務は 40兆ドルに達し、さらに増え続けている一方、 米国では6人に1人 が、食べるものを十分に得るのに苦労している。
政治家たちは、私たちは回復への道を歩んでおり、「再び胸を張って歩いている」と、すぐに安心させようとする。しかし、何百万人もの一般の人々にとって、これは回復過程にある健全な経済とは感じられない。もちろん、実際そうではない。
取り組むべき仕事が不足しているわけではない。再生可能エネルギー源やグリーンインフラへの移行を進め、新たな持続可能な住宅を建設する必要がある。異常気象や洪水から地域社会を守ることで、気候変動に適応しなければならない。こうした問題に取り組むだけでも、世界中で何百万もの雇用が生まれるだろう。
やるべき仕事があり、それを担う人々もいる。では、何が問題なのだろうか？
問題はお金だ。どうやら、それが足りないらしい。それなのに、人類史上のどの時点よりも、世界には多くのお金がある。では、お金はどこへ流れているのか。なぜ、最も必要とされる場所に届いていないように見えるのか？
街で人に「お金はどのように作られるのですか」と尋ねれば、おそらくきょとんとされるだろう。何人かは、思い切って「中央銀行」と答えるかもしれない。「魚は水のことを最後に知る」という中国のことわざがある。お金は私たちの周囲にあって、ほとんどすべての営みに関わっているが、その正体をつかむのは難しい。お金に依存し、お金への執着を強めてきた社会を、私たちは泳ぐように生きている。それでも、その出どころや実際の仕組みを知る人はほとんどいない。
実際、中央銀行が 流通するお金の約5％を生み出している 。現金という形で、これは米国からウクライナまで、イタリアからアイスランドまで共通している。残りの95％は、民間銀行が融資を行う際に生み出す。銀行に行って融資を受けると、お金は何もないところから作り出される。「ピン！」お金が生まれる。同時に、債務も生まれる。
このお金は、コンピューターシステム上の会計記録として存在する。銀行が融資を行うと作られ、返済されると消える、一種の電子マネーだ。つまり、私たちが使うお金の大半は一時的なものであり、銀行の「借用証書」が絶えず作られては消えている。
このことは広く知られておらず、理解もされていない。今日、大学で教えられている経済学の大部分は、お金がどのように作られるかを無視している。経済学を学ぶ学生にお金が作られる正確な仕組みを説明するよう求めても、きちんと答えられない可能性が高い。実際、営利企業である銀行は過去40年間、望むだけ融資を行う自由を与えられてきた。銀行が融資先を選ぶ基準は、社会や経済のニーズではなく、自らの利益と確信である。
その結果、銀行は不動産市場や金融市場に偏って資金を配分し、経済は住宅バブルや金融セクターに偏った形になる。こうして私たちは皆、山のような債務を抱えることになる。やがて債務の負担が過大になり、債務不履行が起き、金融危機が引き起こされる。
ケンブリッジにある全米経済研究所が2009年に発表した論文は、金融危機を最もよく予測する指標は、銀行が供給する信用の急速な膨張であることを示した。この報告書は、世界経済の60％を占める範囲にわたる140年以上のデータを用いている。
金融危機の後、銀行は融資を止める。しかし、人々はなお債務を返済し、それによって流通するお金が減る。こうしてマネーサプライが縮小し始め、雇用喪失、倒産、さらなる債務不履行につながり、経済は景気後退へと傾く。
お金を作る権限を銀行に委ねたことで、政府は経済に不安定さを組み込んでしまった。銀行の意思決定を促すインセンティブの仕組みは、金融システムが不安定になるまで、銀行がお金と債務を過剰に生み出すことを確実にしている。
金融規制はこうした問題に対処するはずだった。大恐慌後の1933年に制定された グラス・スティーガル法 の37ページから、2008年の金融危機後、2012年に制定された 米国のドッド＝フランク法 の9,000ページ超へと膨れ上がった。それなのに、なぜうまくいかなかったのか？
答えは、依然として銀行に有利な形で力の均衡が傾いているからだ。銀行は膨大な影響力と資源を持ち、それを使って抜け穴を見つけ、規制を骨抜きにし、従来どおりの事業を続けることができる。対照的に、金融における公共の利益を守る市民社会組織は資源が限られており、新たな規制9,000ページを精査して銀行が適切に振る舞っているか確認することはできない。
債券トレーダーをしている友人に、規制は銀行の行為を抑制するのに有効かと尋ねたところ、彼は笑った。「過去に違法な取引をしたことがあるのは分かっている」と彼は言った。「規制が複雑すぎて、自分が違法行為をしていることさえ分からないし、規制当局が調べに来ることもない。」
したがって、お金を作るという中心的な問題を正面から捉えるには、金融セクターの根本的な構造を変えなければならない。 エイブラハム・リンカーンはかつて こう述べた。「貨幣を創造し発行する特権は、政府の最高の特権であるだけでなく、政府にとって最大の創造的機会でもある。」
Positive Money は、これに似た仕組みを提唱する運動団体である。中央銀行が新たなお金を作り、政府を通じて流通に投入する主権通貨制度だ。
これにより銀行セクターから膨大な権力が取り上げられ、銀行は多くの人々がすでにそうだと思っているとおり、預金者のお金を預かり、借り手に貸し出す存在となる。また、資金を安全に保ちたい人はそうできる一方、リターンを得たい人は、リスクを取ることによる利益と損失の両方を引き受けるようにすることで、リスクと報酬の釣り合いも回復する。現行制度に内在する「モラルハザード」を減らし、「大きすぎて潰せない銀行」に終止符を打つことにもなる。
主権通貨制度のもとでは、経済に流通するお金の量は、もはや銀行の確信に左右されない。現在、経済を刺激する主な方法である、さらなる債務の拡大を促す仕組みも機能しなくなる。政府は自国通貨の創造による利益を保持し、最も必要とされる分野に投資できるようになる。優れたインフラを備えた良い社会、そして持続可能な低炭素経済を築くためだ。
Positive Moneyのような市民社会団体だけが、お金の創造を公共財にすることを支持しているわけではない。たとえば2014年、Financial Timesの主任経済解説者であるマーティン・ウルフは、 こう 書いた。
「偽造紙幣を印刷することは違法だが、民間のお金を作ることは違法ではない。それを行える国家と企業との相互依存関係が、私たちの経済の不安定さの大部分の源である。それは終わらせることができるし、終わらせるべきだ。」
しかし、人々がお金にもっと関心を持たない限り、こうしたことは何も変わらない。信じる実物資産に投資する、銀行が租税回避を助長するのをやめさせる請願書に署名する、あるいは金融システムを抜本的に変えようとする運動団体に参加するなど、方法はさまざまだ。お金を人々のために機能させる唯一の方法は、お金を社会を変革するための資源だと人々に認識してもらうことだ。そのためには、私たち自身のお金との関係を否定的なものから肯定的なものへと変える必要がある。
お金は本来、道具であり、目的を達成するための手段である。しかし、それ自体が目的になってしまった。 ウォール街の元トレーダー、サム・ポークが述べるように、お金は依存症の対象となっている。所得格差は史上最高水準にあるが、所得分布の上位0.1％にいる人々でさえ、いくらあっても足りないと感じている。
お金はどうして、ここまで制御不能になるのを許されてきたのだろうか？認めるかどうかにかかわらず、私たちは皆、お金にまつわる問題を抱えている。運動や政治の世界にいる多くの人にとって、お金は口にしたくない言葉だ。しかし、お金との自分自身の、しばしば否定的な関係について話すことだけが、社会におけるお金の役割をめぐる、より大きな問いを浮かび上がらせ、対処する方法である。
お金を作る権限を民間から公的な手に移すことは、個人や社会全体のお金との関係をより健全なものにする助けにもなるのだろうか？確かめてみよう。
本記事は、 Open Democracyとの協力により掲載されています。掲載は、世界経済フォーラムが本記事の見解を支持することを意味するものではありません。
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著者：Fran Boaitは、 Positive Moneyの エグゼクティブ・ディレクターです。
画像：米国の1ドル紙幣がアンダルシア州都セビリア付近を舞う。REUTERS/Marcelo Del Pozo。
