金融危機を受けて、多くの人々が資本主義の正当性に疑問を抱くようになった。10年後の評価は芳しくない。世論調査でYouGovが実施した調査によると、ドイツの成人の4分の3、英国人の3分の2、米国人の半数超が、「資本主義経済では貧しい人はますます貧しく、裕福な人はますます裕福になる」と考えている。
人々の不公平感は、銀行救済や長年の緊縮政策、企業不祥事への反応だけではない。問題は根本的なものだ。豊かな国々では、技術とグローバル化の恩恵の大半が、投資可能な資本を持つ人々や高学歴者に流れる一方、コストを負担するのは、技能を持たない労働者、地元の生産者、財産や貯蓄がほとんどない人々だという認識が広がっている。
しかし、問題は資本主義そのものではない。むしろ、自由市場の役割を妥当な範囲を超えて拡大させた政策にある。こうした政策は労働と資本の不可欠な契約を損ない、資産の乏しい人々を不安定な雇用生活へと追いやった。
資本を持たない人があまりにも多ければ、よりむき出しの資本主義は持続できない。この制度への信頼を取り戻すには、過去を正し、資本主義が価値を生み出し、分配する仕組みを再考する必要がある。
市場自由化の代償
1973年にブレトンウッズ体制の資本規制が終わり、1990年代に貿易障壁が撤廃されたことで、現代の自由市場型グローバル化の仕組みが確立した。同時に、特に米国と英国では、国内政策によって市場が社会生活に及ぼす影響が強まった。労働組合の活動は制限され、製品市場と労働市場は規制緩和され、政府の規模と役割は縮小された。
善意の政策立案者たちは、自由市場政策の恩恵とコストは平等に分かち合われると考えていた。その考えは誤りだった。多くの人々が自分の技能と時間以外にはほとんど何も持たず、自由市場は彼らの技能や時間の使い道を保証しないという事実を見落としていたからだ。
ダロン・アセモグルとパスクアル・レストレポによる最近の研究では、米国ではロボット1台が労働者約6人に取って代わったことが判明した。期間は1993年から2007年までだ。しかし、その影響は大学を卒業しておらず、低賃金のブルーカラー産業で働く人々にとってはるかに大きかった。職を失った人々の多くは、労働市場から完全に退出した。その一部はドナルド・トランプに投票した。
自由貿易について、シュサニク・ハコビアンとジョン・マクラーレンは、米国、カナダ、メキシコ間の自由貿易協定であるNAFTAに最もさらされたブルーカラー労働者の賃金は、1990年から2000年にかけて、そうでない労働者に比べて伸びが17パーセントポイント小さかったと指摘している。
同じ10年間に、S&P 500株価指数の総収益率は実質ベースで250％超上昇した。
ブルーカラー労働者が企業株を相当数保有していれば、失職のリスクに備えられ、再訓練の費用を賄う資金も得られただろう。しかし、最も貧しい米国人は資本を持たないだけでなく、負債を抱えるようになった。2016年、最も貧しい層の下位4分の1の純資産中央値はマイナス1万4,000ドルだった（-14,000ドル）と連邦準備制度理事会は報告している。
政策は、人々に状況を改善する公平な機会を与えないまま、自由市場というくじ引きにさらしてきた。不平等は拡大し、多くの人々の暮らしは明らかに悪化した。その結果、自由市場資本主義は人々の支持を失いつつある。
こうした状況で、公平性を求める声は二つの考えを中心に展開してきた。一つは、誰もが経済に公平な持ち分を持てるよう、富を大幅に再分配すること。もう一つは、投資可能な資本という備えのない人々を市場の力から守る措置を、政策立案者が再導入することだ。トマ・ピケティはベストセラー書『資本』で第一の解決策を提唱し、ダニ・ロドリックは『貿易を率直に語る』で第二の解決策を推進している。
これらはいずれも、資本主義をめぐる新たな合意の一部として検討すべきだ。しかし、未来を見据え、新しいものを求める声に応える第三の流れもある。それは、資本主義そのものを再設計しなければならないという考えだ。民間企業と公共政策を公共価値の創出に向けて再調整する必要があり、そのためには経済についての考え方を変えなければならない。
政府の役割を取り戻す
これはマリアナ・マッツカートの主張だ。彼女は先月、ユニバーシティ・カレッジ・ロンドンにイノベーションと公共目的研究所を設立した。マッツカートは、近年の経済思想は資本主義システムが実際にどのように価値を生み出すかを捉えていないと主張する。豊かな学問分野である経済学は、理想的な自由市場をはるかに超えるものを扱うが、その中核的なモデルは依然として、富はほぼ全面的に競争力のある民間企業によって生み出されるという考えを形式化している。この考えが、他の制度や利害関係者の重要性を見過ごす自由市場政策を、政策立案者に推進させた。
しかし、資本主義を理解するには、経済が社会制度や政治制度に埋め込まれていることを認識する必要がある。経済主体間の変化するネットワークを研究し、歴史的な経路依存性を明らかにすることも含まれる。
このより広いアプローチを取れば、例えばドイツで自動化によって雇用の安定性が高まり、グローバル化によって雇用が増えた理由が説明できる。労働者評議会と雇用主の間で1920年以降に結ばれた法的協定は、共同決定の慣行を定着させた。これにより、機械を労働者の代替ではなく、労働者と共存できるものにする事業戦略が促されている。
2016年、マッツカートはマイケル・ジェイコブズとともに『資本主義を再考する』を出版した。これは、財政政策から不平等まで幅広いテーマについて従来の通念に異議を唱える著名な思想家たちの論文集だ。本書は、経済理論の多くが不十分であるだけでなく、しばしば有害な影響をもたらす誤った政策につながっていると結論づけている。
マッツカートは、公共価値を育むうえで政府が重要な役割を担うと論じる。政府には、新たな市場を創出し形づくるための時間的視野、財政力、組織力が備わっている。企業や研究機関とともにイノベーションの過程に深く関わることで、技術開発の速度と方向の両方に影響を与えることもできる。
1960年代、米国政府は情報通信技術産業の立ち上げを促し、インターネットやGPSといった基礎技術につながる研究に資金を提供した。米国中小企業庁は、リスクは高いが不可欠な創業初期の資金をアップル、コンパック、インテルに提供した。今日の経済を支配するFAANG企業（フェイスブック、アマゾン、アップル、ネットフリックス、グーグル）は、こうした決定の産物だ。
ノルウェーに目を向ける
ディミトリ・ゼンゲリスとカルロッタ・ペレスが『資本主義を再考する』で示唆しているように、世界の排出目標を達成し、持続可能で包摂的な成長を実現する望みを持つには、クリーンエネルギーだけでは足りない。経済全体の物質集約度を下げる必要がある。そのためには、耐久性の高い製品、サービスとしてのメンテナンス、再製造に焦点を当てた新たなビジネスモデルを生み出す必要がある。消費面では、所有よりレンタルを促し、シェアリングエコノミーを広げることを意味する。
新規企業にも既存企業にも大きな下流の恩恵がある一方、市場だけでは移行を管理できない。経済における炭化水素への依存度、大量生産のインフラを置き換えるコスト、短期的利益を優先する姿勢が、現状維持への強い誘因となっている。
したがって政府は主導権を握り、生産システムの再構築にかかる初期費用を企業が負担できるよう支援するとともに、都市の建設方法や、物と人の移動のあり方を見直す必要がある。企業を所管する省庁は、協業のためのエコシステムを整備し、政府系投資銀行の役割を拡大すべきだ。
米国のARPA-Eや、政府系投資銀行であるドイツのKfWなど、政府機関はすでにグリーン技術や企業の支援に取り組んでいる。2010年、テスラはテスラSモデルの開発に向け、米国エネルギー省から4億6,500万ドルの融資を受けた。同社は2013年、返済期限より10年早く全額を返済した。2012年から2016年にかけて、KfWはエネルギー効率化事業に800億ユーロ、再生可能エネルギーに230億ユーロを投資した。KfWは、洋上風力発電など、民間投資家には魅力が乏しい高リスクで資本集約的な技術を主導している。洋上風力発電。
グリーン成長による金銭的な利益は、公共の富を築くことができる。政府は、自らが支援する技術からのロイヤルティーや、グリーン企業の株式保有による収益を運用する公共財産基金を設立できる。
このアプローチがいかに大きな効果をもたらし得るかを知るには、ノルウェーに目を向けるとよい。同国の政府系ファンドは最近、1兆ドルを超え、国民1人当たり19万ドルに達した。1960年にノルウェーの石油埋蔵量を国有化したことで、首相アイナル・ゲルハルセンは、同国を世界有数の豊かな、幸福な、そして安定した国の一つにするうえで、最も重要な決断を下した。これは、人々が資本を持てば資本主義は機能し得ることを示している。
グリーン成長を基盤とする世界経済への転換は、さらなる恩恵をもたらす。先進国経済の成長を再び促し、技術によって職を失った人々に雇用を生み出すだけではない。グローバルサウスに持続可能な繁栄への道を開くことにもなる。汚染に起因する早期死亡は、現在、年間約900万人に上るが、減少するだろう。化石燃料の偏在によって生じる地政学的緊張は和らぐ。北への移住を促す要因と押し出す要因も弱まる。そして、資本主義が抱える最も深刻な長期的問題である人為的な地球温暖化にも対処できる。
過度な不平等を是正する税制と、世界市場の境界を見直す取り組みを組み合わせ、グリーン成長に取り組めば、より多くの人々が資本主義システムに利害を持つようになる。その土台となるのが、新たな合意だ。
