フランス語から翻訳された700ページに及ぶ経済学の大著は、決して軽い夏の読み物とは言えない。たとえ、自他ともに認める並外れたオタク気質の持ち主であっても。しかし、過ぎた7月、数多くの書評を読み、友人からも話を聞いたことで、私はトマ・ピケティの『21世紀の資本』を読まずにはいられなくなった。
私は読んでよかったと思っている。皆さんにもぜひ読んでいただきたい。少なくとも、エコノミスト誌の こちらの記事 のような良質な要約だけでも。ピケティは先月、スカイプ通話で親切にも私と研究について話してくれた。私は彼に、重要な結論には同意しており、この研究によって富と所得の不平等の研究に多くの優秀な人材が引き寄せられることを願っていると伝えた。原因と解決策をより深く理解すればするほど、状況は改善されるからだ。また、分析の一部には懸念があると伝えた。それについては以下で述べたい。
私はピケティの次の点に深く同意する。
行き過ぎた不平等は問題である。経済的インセンティブを損ない、民主主義を権力者の利益に偏らせ、すべての人は平等に創られているという理想を損なう。
資本主義は自然に平等の方向へ是正されるわけではない。すなわち、放置すれば、過剰な富の集中はスノーボール効果を生みうる。
政府は、必要に応じてそうすることを選択すれば、雪だるま式に拡大する傾向を相殺するうえで建設的な役割を果たしうる。
明確にしておきたいが、不平等が高い水準にあることが問題だと述べたとしても、世界が悪化していると示唆するつもりはない。実際、中国、メキシコ、コロンビア、ブラジル、タイなどの国々で中間層が台頭したおかげで、世界全体は 実際にはより平等になりつつある、そしてこの前向きな世界的傾向は続く可能性が高い。
しかし、極端な不平等を無視すべきではない。ましてや、それを高度に機能する経済と健全な社会の証拠として称賛するなど論外だ。確かに、資本主義にはある程度の不平等が組み込まれている。ピケティが論じるように、それはこの制度に内在するものだ。問題は、どの程度の不平等が許容できるのか、そして不平等はいつから害が益を上回るのか、という点である。これは公の場で議論すべき事柄であり、ピケティがそうした議論を極めて真剣な形で前進させた点は素晴らしい。
しかし、ピケティの著書には重要な欠陥があり、ピケティや他の経済学者が今後数年のうちにそれらに取り組むことを期待している。
ピケティは歴史的トレンドに関する膨大なデータを示しているが、富がどのように創出され、どのように減少するのかについての全体像は示していない。著書の中核にあるのは、単純な方程式 r > g である。ここで r は資本の平均収益率、g は経済成長率を表す。考え方は、資本の収益が労働の収益を上回ると、時間の経過とともに、多くの資本を持つ人々と労働に頼る人々との間の富の格差が広がる、というものだ。この方程式はピケティの議論の中心にあり、彼はそれを「分岐の根本的な力」であり「私の結論の全体的な論理を要約するもの」だと述べている。
他の経済学者たちは大規模な歴史的データセットを構築し、不平等が拡大するか縮小するかを理解するうえで r > g の有効性に疑問を投げかけている。私はその問題の専門家ではない。ただ、ピケティの r > g は、社会的有用性の異なるさまざまな種類の資本を十分に区別していないことは理解している。
富裕層を3つのタイプに分けて考えてみよう。ある男性は、自分の資本を事業の構築に投じている。ある女性は、財産の大半を慈善事業に寄付している。3人目は、主にお金を使う人物で、ヨットや飛行機などに多額の資金を費やしている。3人の富がいずれも不平等に寄与していることは確かだが、私は最初の2人が3人目よりも社会により大きな価値をもたらしていると考える。ピケティがこの区別を行ってくれたらよかったと思う。なぜなら、それには重要な政策的含意があり、それについては後で述べるからだ。
さらに重要なことに、ピケティのr > g分析は、ある世代から次の世代への富の蓄積に対抗する強力な力を考慮していないと私は考えている。私は、既に裕福な家族が、単に過去の功績に安住し、ピケティが「レンティア所得」と呼ぶもの、すなわち他人に自分の資金、土地、その他の財産を使わせることで得られる収益を得て、さらに豊かになるような貴族社会には決してなってほしくないという点には全面的に同意する。しかし、アメリカはそれにほとんど近くないと思う。
米国で最も裕福な人々を集めた『フォーブス400』のリストを見てほしい。リストに載っている人々の約半数は、事業が大成功を収めた起業家である（もちろん、勤勉さと多大な幸運のおかげでもある）。ピケティのレンティア仮説に反して、1780年に素晴らしい土地を購入した先祖がおり、それ以来、地代を徴収して家族の富を蓄積し続けている人物は、リストの中に見当たらない。アメリカでは、そうした旧来の富は、不安定性、インフレ、税金、慈善活動、そして支出を通じて、とうの昔に失われている。
成功した産業の歴史には、富が減少していく力学の一例が見て取れる。20世紀初頭、ヘンリー・フォードと少数の他の起業家は自動車産業で大きな成功を収めた。彼らは、規模の優位性と莫大な収益性を達成した自動車会社の株式を大量に保有していた。こうした成功した起業家は例外であった。多くの人々、とりわけ家族の富を自動車産業に投じた多くのレンティアは、1910年から1940年の間に、アメリカの自動車産業が224社から21社に縮小した時期に、投資が破綻するのを目の当たりにした。したがって、レンティアやその他の受動的投資家に富が移転するどころか、むしろ逆のことがしばしば起こるのだ。私は、テクノロジーやその他の分野でも同じ現象が起きているのを見てきた。
ピケティは、富が雪だるま式に増える力が存在することは正しい（富裕層の子どもは、インターンシップや仕事などに就くのに役立つネットワークに接しやすいという事実を含む）。しかし、富の減少を促す力も存在しており、『21世紀の資本』はそれらに十分な重きを置いていない。
また、ピケティが富と所得のデータに重点を置き、消費をまったく無視している点は残念に思う。消費データは、人々が購入する財やサービス、すなわち食料、衣類、住居、教育、医療などを表しており、人々が実際にどのように暮らしているかについての理解を大きく深めることができる。特に豊かな社会では、所得の視点からは、何を改善すべきかという感覚はまったく得られない。
特に所得データが誤解を招きうる理由は多数ある。例えば、所得がなく奨学金ローンを多く抱えている医学生は、公式統計では困窮しているように見えるかもしれないが、将来は非常に高い所得を得る可能性が十分にある。あるいは、より極端な例として、積極的に働いていない非常に裕福な人々が、株式を売却せず、その他の所得も得ない年には、貧困線以下に現れることがある。
富や所得のデータを無視すべきだという意味ではない。しかし、人間の福祉を理解するうえでは、消費データのほうがさらに重要かもしれない。少なくとも、消費データは、ピケティが描く像とは異なる、 より概して明るい 像を示す。理想を言えば、富、所得、消費のデータを組み合わせた研究を見てみたい。
今日の全体像が完璧でなくとも、取り組むべき課題について十分に把握しているため、行動を起こすことは確かにできる。
ピケティの好む解決策は、所得ではなく資本に対する累進的な年間資本税である。彼は、このような税は「既存の競争と新たな原始的蓄積の誘因を維持しつつ、終わりなき不平等の螺旋を回避することを可能にする」と論じている。
税制は労働への課税から移行すべきだという点には同意する。アメリカでは、労働が資本に比べて非常に重く課税されていることは、まったく筋が通らない。今後数年で、ロボットやその他の自動化技術が、今日の労働者が担っているスキルをますます多く担うようになれば、それはさらに意味をなさなくなるだろう。
しかし、ピケティが望むような資本への累進課税に移行するよりも、消費への累進課税を導入するのが最善だと考える。先ほど述べた3人の富裕層を考えてみてほしい。企業に投資する人、慈善活動をする人、そして贅沢な生活を送る人だ。最後の男性に何か問題があるわけではないが、彼は他の2人よりも多くの税金を納めるべきだと考える。ピケティが私と話したときに指摘したように、消費を測定することは難しい（例えば、政治献金は数えるべきか？）。しかし、富裕税を含め、ほぼすべての税制度にも同様の課題がある。
ピケティと同様、私も相続税の熱心な支持者である。相続人が、単に出生という籤によって、不均衡に資本を消費したり配分したりすることは、賢明でも公正な資源配分の方法でもない。ウォーレン・バフェットがよく言うように、それは「2000年オリンピックの金メダリストの長男を選んで、2020年のオリンピックチームを選ぶようなもの」だ。私は相続税を維持し、その収入を教育と研究に投資すべきだと考える。それこそが、未来に向けて国を強くする最良の方法である。
慈善活動も解決策の重要な一部となりうる。ピケティがそれにほとんど紙幅を割いていないのは残念だ。1世紀と4分の1前、アンドリュー・カーネギーは、裕福な仲間たちに富の大部分を社会に還元するよう促す、孤独な声を上げていた。今日、ますます多くの超富裕層が 誓約 し、まさにそれを実行しようとしている。適切に行われた慈善活動は、社会に直接的な利益をもたらすだけでなく、世襲的な富を減らす効果もある。メリンダと私は、世襲的な富が社会にとっても、関係する子どもたちにとっても有害であると強く信じている。子どもたちには、自分の力で人生とキャリアを切り開いてほしい。子どもたちにはさまざまな恵まれた条件があるだろうが、人生とキャリアを築くかどうかは、彼ら自身に委ねられることになるだろう。
富と不平等をめぐる議論は、党派的な熱気を大いに生み出してきた。私にはそれに対する魔法の解決策はない。しかし、欠陥があるとはいえ、ピケティの研究は、少なくとも熱気と同じくらい光をもたらしていることは分かっている。そして今、この重要なテーマにさらなる光をもたらす研究が登場することを切に期待している。
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著者：ビル・ゲイツは、マイクロソフト社の共同創業者兼会長であり、ビル&メリンダ・ゲイツ財団の共同議長でもある。
画像：2011年9月9日、ムンバイ中心部の古い住宅ビルの後ろに、建設中の高層住宅タワーが写っている。REUTERS/Vivek Prakash
